《互利经济学》 作者 陶永谊
第十四章 印钞是否能促进经济增长
第四节 以纸代金的悲剧（上）
就黄金产量赶不上经济增长速度而言，金本位制也必然要被纸币本位的货币制度所取代，何况金本位制本身就存在种种缺陷。
发行纸币的前提是，首先，发行者要拥有足够大的权力，至少要强大到足以阻止别人也这么做；其次，发行者要建立自我约束机制，不能随意滥发。
由于纸币发行的低成本和隐蔽性，容易使政府对发行纸币形成路劲依赖，成为统治者敛财的工具，最终导致局面失控而以失败告终。历史上法国由约翰.劳实施的“纸币改革”，包含了纸币发行中所有失败的元素：政府欠下巨额债务，以政府信用抵押发行新的金融产品来冲销债务，在取得最初的成效之后，却没有实体经济增长作基础，纸币信用受到怀疑而最终崩溃。
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