8月4日以来的A股走势,一路向下走之前大家还信心满满的期待牛市,但是看着不断缩水的账户大家担忧的是市场何时企稳,市场涨跌一向如此,但大家无需过于担忧,因为大A向来就是如此,2016年、2018年都是这么熬过来的,并且那会的市场行情比现在,有过之而无不及。所以在当下市场几乎清一色看空的声音中,我想为大家来打一剂“强心针”,在这个时候,真的不宜过度悲观了。
市场中的一些好消息
心理学中有一个名词叫做“注意力偏差”,社交媒体上也有一个名词叫做“信息茧房”,最近,这两个名词在市场里体现得淋漓尽致。
为什么这么说?去年年底,市场一片欣欣向荣的时候,市场里传递的几乎都是好消息,投资者也都对未来充满了憧憬,所以如果有不好的信息出现在眼前,大部分人应该会觉得它碍眼立马划走。立足当下,市场“一路向南”,空气中弥漫的仿佛都是利空的消息,即使偶尔出现一些利好,投资者大概率也是习惯性地视而不见。但吃一堑长一智,这些消息,我们可不能再忽视了。
第一个消息,基金公司密集自购。8月21日,多家基金公司仿佛商量好了一般陆续宣布自购旗下基金产品,以权益类居多。不管它们出于什么原因自购,这条消息对市场而言终归算作是利好。从历史数据看,基金自购往往发生在市场走势不好的时候,比如2018年、2020年、2022年(分两拨),而在基金公司密集自购后,虽然市场没有立竿见影的上涨,但后续市场的走势都逐渐趋稳并迎来了“柳暗花明”。之所以会这样,一方面,基金公司亲自下场购买自己的基金,能够向投资者传递出“基金公司和投资者是一根绳上的蚂蚱”的信号,也就是将基民与基金公司的利益进行捆绑,为基民带来了些许“安全感”,这样不仅有利于市场情绪的稳定,还能向市场释放出看好基金未来走势的信号。
另一方面,机构资金是市场资金的重要组成部分,一定程度上能决定市场的走势,这就是为啥市场行情不好的时候总是有人会吐槽:“内资怎么一直卖?”的原因。而这次基金公司密集自购,虽然无法彻底断绝机构“卖”的行为,但起码会有所缓和,这样在资金减缓流失的背景下,市场的下跌应该至少能“降降速”。
第二个信号,上市公司回购潮。经过这段时间的调整,A股不说遍地是黄金,但确实有好多资产已经进入了性价比区间,比如半导体占比将近50%的科创板指数,股价和估值都快接近历史最低位了。这意味着这些资产已经具备了颇高的安全边际,放眼未来,向上的空间可能远大于向下。
所以这时候,就会有一部分投资者进行“左侧买入”,正如俗话说的那样:“买在无人问津处,卖在人声鼎沸时”。这其中,就包括上市公司自己的股东,毕竟和外部投资者相比,他们比谁都清楚自己公司的实际情况。也正因如此,上市公司股东自购,往往也向市场传递出了“对未来有信心”的信号,一定程度能缓和市场情绪。而在8月16日-8月20日之间,就有40家科创板上市公司提议进行回购,在A股掀起了一波回购潮。
“政策底”到“市场底”
自7月24日官方重磅会议呼吁“提升投资者信心,活跃资本市场”后,各部门出台了一系列政策,所以业内人士一致认为“政策底”已经来临。但政策底之后,市场依旧处于下行趋势,甚至官方出台一个政策市场就跌一下,这也让很多朋友十分费解:不是都“政策底”了,怎么市场还“跌跌不休”?
其实,市场中所谓的“底”一般情况下有三个,分别是:估值底、政策底和市场底。这三个底也是按顺序先后出现,即估值底→政策底→市场底。也就是说,政策底在出现后,市场依旧会继续下探,直至形成市场底,但市场底往往是“事后诸葛亮”,只有当市场回暖后,投资者才会后知后觉地发现自己原来已经熬过了市场底。
尽管我们无法预判市场底何时出现,也无法判断自己目前是否在市场底中,但有一句话说得好:“历史不会简单地重复,但却总压着相同的韵脚”,或许我们可以从历史数据中窥探出一丝端倪。Wind数据显示,纵观2005年以来历次“政策底”→“市场底”所需的时间,都维持在1-6个月之内,平均时长为2个月。
而在政策底向市场底过渡的这段时间内,因为市场情绪偏冷等原因导致资金不断赎回,市场依旧会持续下行,直到“惊弓之鸟”们都流出完毕,“底”可能就形成了。
现在该怎么做?
说一千道一万,面对这样的市场环境,我们究竟该怎么做呢?大道至简,就一个字——等。这么多年来,大A总是80%的时间在震荡,20%的时间在上涨,而只有经历那80%时间的漫长等待,才能迎来丰收,2016年如此、2018年也如此。
而且正如上文所说,目前许多的行业甚至市场大盘,估值和股价的配置价值正逐渐显现,如果此时轻言放弃,或许很容易倒在黎明前。所以,如果目前仍旧有充足的“子弹”,可以采取定投等分批买入的方式进行布局,也可以“让子弹再飞一会”,等到它企稳后再布局。
但如果已经持仓较高,手中余粮所剩无几,那不妨就“躺平”,暂时地远离市场,去做一些更有意义的事。万晓利有一首歌,里面的歌词写道:“这一切没有想象的那么糟”,同样也适用于当下的市场,希望大家能重整心情、重新出发,一起熬过这段艰难时刻。
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