【11.03】【洞察】抛开政治谈以色列：不折不扣的芯片强国

巴以冲突既是政治、军事事件，也会给产业经济带来冲击，比如半导体产业。

以色列的人口不到1000万，却是一个半导体强国。在以色列的科技产业中，有近13%的风险投资出现在芯片行业，而风投的基础是以色列的独特模式——YOZMA。

1993年，以色列政府与境外投资机构共同设立YOZMA风险投资基金。在基金结构上，其规定除以色列金融机构外，“强制”搭配一家国外金融机构如红杉资本作为LP。而且以色列政府引导产业从一开始就面向海外市场，借助国际资本平台，能很快找到海外上市和政府资金退出的渠道。

在股权上，政府设置利益让渡机制，承诺在投资的五年内，合作的机构投资者可以通过一个约定的期权价格收购政府股份，从而完成私有化。这有点像看涨期权，意味着政府在分担风险时，将盈利让给了投资者。这样一来，投资者纷纷“掏钱”，而政府能在适合的时候退出，把周转出来的钱投给下一家创业公司。

2022年，以色列半导体行业研发支出占到GDP的4.8%，比美国、日本还要高。