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最近几期螺丝钉带你读书，我们介绍的是，二战之后，美股市场发生的三轮牛熊市。
第一轮是二战后，经济快速复苏，迎来了20世纪60年代的黄金10年。
但也催生出了漂亮50泡沫。
在20世纪70年代，利率上行背景下，美股出现了长达10年的熊市。
这是美股二战后第一轮牛熊市。
第二轮，是从20世纪80年代初期，美股8-9倍市盈率开始，到2000年前后。
这也是美股二战后，持续时间最长的一轮牛市。
• 标普500从1981年到2000年前后，上涨15倍。
• 纳斯达克指数从1990年到2000年，上涨24倍。
我们熟悉的巴菲特的很多经典投资案例，以及指数基金在美国的崛起，都是得益于这一轮超级大牛市。
但是如此夸张的涨幅，也推动美股，达到了最近半个世纪，估值的最高峰。
纳斯达克整个市场的市盈率，更是达到了百倍以上。
2001年，互联网泡沫破裂，纳斯达克100指数，从4816点，一路下跌到795点。
跌去了83%的市值，只剩下一个零头。
在短短一年时间里，出现这么大的跌幅，在全球股票历史上也是很罕见的。
祸不单行。
在2001年9月11日，全球的人都通过电视，看到了两架飞机，撞到了纽约世贸中心一号楼和二号楼。
911事件爆发了。
在911事件发生后的第二天，道琼斯指数一天暴跌7%。
让美股在互联网泡沫破裂的基础上，雪上加霜。
2001年，美国上市公司的净利润，同比下滑超过70%。
估值下跌，叠加盈利下跌，带动美股出现了大熊市。
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