0947.【攻略】这几只债基，真是强到可怕啊

听众朋友们大家好，欢迎收听雪球出品的追基零距离，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫这几只债基，真是强到可怕啊，来自硬核姬老板。

今天与大家分享我筛选的债基，这一版，考虑到当下债券市场的情况，我不仅筛了中长债，还有中短债，方便大家做一个配置。另外筛选的标准不是单纯从业绩考量,因为这一波债券大牛市，最近半年成立的债基如果拉长久期的话，收益率会非常漂亮。所以在选择的时候，是分成了不同行情、最大回撤、最大回撤修复天数等综合指标来筛选的，目前筛下来，自己觉得还不错的有这么一些。

中长债

筛选来筛选去，筛出了6个，分别是鹏华丰禄、中加纯债、长盛盛裕纯债/长盛安逸纯债、宝盈盈润纯债、长信富安纯债半年。

1、长盛盛裕纯债/长盛安逸纯债

鹏华丰禄作为一个网红基，其实早就开启了限购，每天只能买100，对于很多没有仓位的人来说，买这个其实性价比相对就没那么高了。其实王贵君的长盛盛裕纯债/长盛安逸纯债是我很喜欢的，毕竟年化6%-7%，最大回撤-0.4%，最大回撤天数不超过17天的数据。但是长盛盛裕纯债也是2020年开始就限购了，现在一波债牛后，直接是一毛钱都买不到了。长盛安逸纯债也挺好，但今年也直接限成100了。

王贵君大家可以密切关注一下，最近三年的超额非常明显，近三年的任职回报显著战胜同类型基金经理。他有点像个六边形战士，就是券种的配置手到擒来，喜欢信用债，可转债也有涉及，利率债的波段也是会参与。但一个隐藏的技能是通过量化分析和衍生品套利来给债券投资加点料。虽然自媒体推的少，但其实机构非常喜欢，上量也超级快，如果不限购，这会200亿完全没有问题。

我觉得实在要买他的或者说实在只想一个被动增强的，真的可以试一试长盛全债指数增强，这只基金是全市场唯一的债券指数增强型基金。他跟踪的标的指数是标普中国全债指数，这个指数一方面是反映了全市场各类债券的收益表现，另外一方面对信用评级也具有一定的限制，对信用下沉风险也有所控制。

最近三年，标普中国全债指数的年化收益率是4.67%，最大回撤是-0.66%，我感觉大部分债券基金经理，都跑不赢这个指数。本来债就是牛长熊短叠加王贵君的这个操作，我感觉可以原地起飞。观察数据，目前长盛全债指数增强成立以来年化回报8%，最大回撤-0.48%。虽然很心动，但因为有主动成分在，在极端情况下，有可能是负数，所以相对其他纯债来说，他不是100%正收益的。

2、长信富安纯债

基金半年其实也挺好的，这只基金年化收益5.74%，最大回撤才-0.23，最大回撤修复天数仅6天，还蛮逆天的。有点奇怪，这只近1/2/3年，都是位列同类Top 1%的纯债基金好像大家说的不是很多，关键是好像宣传的不算多。我猜测主要是因为是半年定开，限制了一定的流动性。

这只基金最近一年上量非常的快，从先前的2亿上到了22亿，估计是因为不限购，业绩好，所以把其当成上述几只基金的平替了。基金换了5位基金经理，现在的基金经理是冯彬，说实话，基金经理换了不少，但是基金业绩没有出现比较大的起伏，说明团队还不错。冯彬比较喜欢信用债，杠杆在130%左右，不会配置可转债，看季报，配置的主要是中短久期的债，拉收益主要是通过杠杆。

3、中加纯债、宝盈盈润纯债

两只基金年化收益率都在5%这样，最大回撤在-0.25%，最大回撤修复天数分别是11/26。虽然收益率差不多，但两只债基的操作思路还是不太一样。中加纯债其实更加偏交易属性，基本操作是吃利息加在利率债上获取资本利得。宝盈盈润纯债除了利息和做交易外，其实更加偏向在高收益城投债获取收益。

这两只基金目前来看，都属于不错的主动管理型债基，如果按照夏普比例做对比的话，他们甚至不输大热门的鹏华丰禄，其中最牛的是宝盈莹润纯债，夏普比例高达8%，是几只债基中夏普比例最高的。中加纯债现在是零售端关注度非常高的一个债基，现在规模已经到了155亿了，目前开启的限购是每日限购10万元，宝盈盈润纯债则因为规模还在30多亿，不限购。

中短债

筛出4只性价比还不错的，分别是鹏华稳福中短债、山西证券超短债、财通资管鸿运中短债、国泰利享中短债,这些基本都规避了2022年4季度债市大幅调整。中短债产品的定位介于货币基金和中长期债产品之间，中长债是没有债券投资期限的限制，但中短债的久期一般控制在三年以内，所以相对来说中短债的风险是高于货币基金小于中长债的。因为有束缚，所以中短债的业绩差距想拉开很大也挺难的，完全就看基金经理比拼谁会为了几个BP更加抠搜了。

1、西证券超短债、鹏华稳福中短债

不过在中短债中，山西证券超短债和鹏华稳福中短债确实比较强。山西证券超短债的年化收益是3.76%，最大回撤-0.08%，最大回撤修复天数8天。鹏华稳福中短债的年化收益是4.68%，最大回撤-0.21%，最大回撤修复天数15天。我将这两只的业绩与wind中长期债券型基金指数的进行对比，从2020年后，竟然都不会输太多，2022年开始，甚至还超了。

山西证券超短债的定位都是货币增强定位的现金管理类产品，所以在策略上，是以底仓票息策略为主，也很少做利率债波段交易，主要就是靠选个券+调久期拉收益。山西证券超短债合计规模超133亿元，其中机构客户占比71.59%。所以，关于公司小、关于受众小的问题我们可以忽略了。

鹏华稳福中短债和同类相比，更加激进一些，除了做杠杆，他稍微做了点信用下沉，但不多，整体风险还算可控。所以和其他的相比，因为下沉确实也换来了底仓产品更高的票面收益。

2、财通资管鸿运中短债、国泰利享中短债

这两只债基其实都属于同类中运作非常平稳且收益相对高那么一点点的类型。财通资管鸿运中短债主要是票息策略，然后适时提升中短期利率及金融债资产占比。国泰利享中短债年化收益是3.15%，最大回撤-0.06%，最大回撤修复天数6天。收益则是主要配置短久期、中高等级品种，然后通过灵活运用杠杆和久期策略做收益。不过这只基金的管理费+托管费为0.25，费用算是里面较低的，算下来性价比其实也不错。

当然，我筛选能力有限，以上仅为个人浅显的一些看法，如有更好更值得的基金，也欢迎大家与我交流讨论。