据新闻报道,外资开始增持中国股市,同时减少对印度的投资,“卖出印度,买入中国”成为共识。
查了下海外新闻原文,某外资机构认为印度短线涨太多,MSCI中国比印度便宜一大截,所以低估买入高估卖出。
股价等于估值乘以企业盈利,外资押注估值提升,想搏一波反弹。
赌的不是企业盈利。
懂的都懂。
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印度的局面
顺便盘点下目前印度的局面。
产业结构:头部企业大多属于传统行业,增长较低。
经济结构:属于消费型经济,对发达国家来说是理想形态, 但对发展中国家非常不利。
就业:增长率/就业创造率最低国家之一,经济增长很好看,但没带来就业机会。
进出口:几乎所有东西都进口,最重要的出口是人力资本,大家都想润出去。
社会:贫富差距扩大,平权行动一波多折,很难触及根本。
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底层逻辑
各方面貌似都不咋样,对吧?
那投资印度的底层逻辑是啥?
印度人口可以简单粗暴分成3个阶层。
穷人:占比70%,生活贫困,无法摆脱种姓束缚。
新贵:占比20%,出身寒门的小镇做题家,通过教育和互联网翻身,收入不断增长,家底薄,容易受经济环境影响。
贵族:占比10%,生来自带光环,有理想有抱负,生活优越,非必选消费品的主要买家。
穷人代表旧印度,贵族+新贵代表新印度。
新旧是两个割裂的世界。
各种数据指标如果带着旧印度部分来统计都很拉跨,但如果只看新印度,那完全没问题。
据统计,目前每年3300万人逆天改命加入新贵阵营,他们正努力融入世界,参与全球分工。
资本市场看好的,是那个新印度。
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市场点评
1)台湾大地震,TWII加权指数-0.63%,主要半导体企业没受太大影响。
2)A股成交量萎缩,债市乐观情绪又回来了。
3)央行印发汽车贷款调整通知,自用油车、电车首付款比例由此前的80%、85%调整为“金融机构自主确定”。
相当于可以100%贷款,0首付购车。
房子搞不动就搞汽车,这是唯二的大件消费,造车买车是全村的希望。
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