论和太子谈恋爱的风险和收益

按照风险可分散特征的不同，可分散特性的不同风险分为了系统风险和非系统风险这两种随机笔记风险两分类系统和非系统风险是指由市场收益率整体变化所引起的市场上所有资产的收益率的变动性

第八章另类资产类别本章讨论的另类资产类别包括绝对收益实物资产和四人股权，将另类资产类别加入投资组合，旨在推高投资的有效边界，在既定风险水平下提高投资收益，或者在固定收益水平情况下降低投资风险

证件资产组合的风险与收益证件，资产组合的预期收益率，组成证件，资产组合的各种资金收益率的，加前平均数证件，资产组合的风险及其衡量证件资产组合的风险分散功能，非系统性风险系统风险以及衡量体现在贝塔折不能消除资本资产定价模型的基本眼里公式必要收益率等于无风险收益率，加风险收益率证件，资产组合的必要收益率，资本资产定价模型的有效性和局限性

马克维茨发明了有效的前沿理论，用不同的权重将风险资产进行组合，将得到一系列具有不同期望收益和标准差的风险资产组合做一个二维坐标轴，以资产组合标准差为横坐标预期收益率为纵坐标，把这些风险资产组合描绘出来，可以得到风险资产的有效前沿

包括估值风险，企业经营，风险，资产，负债风险等。在价值投资中只谈收益，不讲风险的投资都是违背常识的计算，投资收益的基本公式就是风险和成本调整后的长期可持续的收益

今天我们继续来讲这本书周期，昨天我们说到了作者在芝加哥大学学习了一种新的金融理论，就是一张风险收益图。纵轴是收益，横轴是风险，还有一条从低收益零风险的位置为起点，一直向右上上角倾斜的直线

正因为人们对于风险和收益的不同的追求，所以风险就成了一个经营的对象，也就是现代意义上的风险是成了一种，无论是信贷也好，或者资本资产也好，都成了一个经营或者投资的对象

要分散投资分散化原则的理论依据是把投资组合理论马斯马克维斯的投资组合理论认为，若干种股票的投资组合，其收益是这些股票评的收益的加权平均数，但其风险要小于这些股票的加权，平均风险投资组合能降低风险

从大的维度来讲，我们可以把项目分为两个维度来去考虑这个问题，一个这种风险跟收益，当然我们对它进行排列组合就说高风险，低收益，高风险，高收益，低风险，低收益，低风险，高收益

世上没有绝对高收益，低风险的单一产品，低风险的产品也极难获得高收益，想达到收益和风险平衡，只有一个办法就是按照合理的比例组合多个完全不相关风险领域或者风险负相关的投资品类来减缓亏损的波动幅度

并计算租金回报率计算时要注意，一般租金收益指的是净收益，需要扣除出租的中介费，房子的维护费和理论上的税收等计算出的收益率如果达到了市场无风险收益率以上，那么不用太担心房下下跌

能够比较量化的判断基金的风险等级，举个例子安信价值精选股票基金对外描述的风险收益特征是预期收益水平和预期风险水平高于债券型基金，混合型基金和货币型基金属于预期风险水平和收益水平较高的投资品种

市场风险和非市场风险的比较，市场风险定义与整个市场波动有关的风险，非市场风险与整个市场波动无关的风险特征由共同因素引起的影响，所有政策的收益无法通过分散投资来化解与政策投资收益相关，由特殊因素引起影响某种症状的收益

贝塔大于一说明该单项资产的风险收益率高于市场组合，平均风险收益率则该单项资产的风险大于整个市场投资组合的风险被他小余音说明该单项资产的风险收益率小于市场组合平均房产收益率

由共同因素引起影响，所有证券的收益无法通过分散投资来化解与证券收益投资收益相关购买力风险市场增资货币市场风险，货币价格风险，非市场风险与整个市场波动无关的风险有特殊的原因素引起影响