周三高开低走,周四低开高走而且放量。市场目前的走势正逐步趋向好转,更重要的是周四市场的量能是进一步放大的。
数据显示,6月份以来北向陆股通资金流入金额超过300亿,此前流出的资金有一半都回来了。
更有意思的是,5月份市场出现了一个不寻常之处。请见下图:
过去很长一段时间,指数的走势和北向资金的流向相关度非常高,但是到了5月份出现了一个罕见的现象——北向资金持续净流出,但指数走的是持续横盘的状态——大家觉得,是什么神秘的资金把这些抛盘全部接走了呢?
东东不止一次地提过,今年年中的这次回调,是今年一次非常重要的布局机会,即使市场也许会因为极端事件回调超预期,也要坚持布局。
后面短期走势方面,最为关键的就是成交量。虽然未来说不定还会有各种幺蛾子利空,但东东依然认为2600-2800区间是应该积极布局的。
从盘面看,市场目前主要是权重搭台——券商、金融板块不断走强。同时,消费类的公司也不断创出新高。东东认为这两个方向和17年的逻辑有类似的地方,很多人把这些公司称为“核心资产”,它们在很多投资经理眼里是不确定性最低,或者最不容易倒的一批企业。券商股有央行证监会出台大型银行支持头部券商方案的利好刺激,但东东认为如果没有很火爆的行情,券商股恐怕未必有年初那样火爆的行情。至于环保,主要是部分地区出台支持垃圾分类管理的政策,这块有可能是一个短线题材的炒作方向。
资金抱团高确定性的品种,意味着实际上市场目前的风险偏好还是非常低的。不少科技股,即使业绩增速很高,但市场给予的估值并不高——因为市场有各种忧虑,忧虑my战的影响,忧虑美国的断供。但是,如果事后证明这种忧虑是过度了呢?那么这种悲观预期就会受到收复。
市场的情绪是最容易变化的因素。就像5G,每次my战恶化就大跌,但每次缓和就领涨。东东认为,站在构建投资组合的角度,不妨用部分仓位对优秀的科技类公司布局,博弈未来市场的情绪修复。找一些业绩增速在30%以上,最好60%,PEG<1,过去几年的业绩增速都在20%以上的科技股适当布局。这里东东科普一下,PEG=公司的市盈率除以公司的盈利增长速度。这一块仓位不用太高,一旦命中的话,收益率会很可观。打个比方,一个60%增速,20倍市盈率的公司,如果到了明年业绩增速还有30%,而市场情绪修复,重新给它40倍市盈率的话,就是150%以上的收益。如果市场情绪亢奋,给它60倍的话,那收益就更夸张了。
市场另一块焦点是科创板。6月21日,第一个科创板华兴源创就要开始询价了,这真是火箭速度。东东感觉按照A股喜新厌旧的传统,第一批新股可能估值会比较高,别的不说,连易主席都给大家打过预防针了。对于科创板,东东想大声喊:炒作难度很大,上市第一天就能卖的人才是赢家,积极打新!
但是,问题来了,科创板的制度和主板有很大区别。科创板新股发行回拨后网下配售比例高达60%~80%,而A股呢,绝大多数是10%,也就是说,主板大部分的新股都是普通个人投资者中的,而科创板大部分的新股都是机构投资者中的。所以,东东觉得如果想分享科创板打新收益的,比较靠谱的方法恐怕还是参与科创板的打新基金。
这其中,还有一类基金是可以参与科创板的战略配售的。相关文件提到:所有科创板新股都可以使用战略配售,只有实力比较牛的投资者才能参与战略配售,东东理解:参与科创板战略配售的机构,买到科创板新股的概率会更高。不过,战略配售股份有12个月的锁定期,因此,这个基金的研究实力必须要非常非常强劲。
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