创业之路|芒格：智慧的开端源于做一个快乐的投资者
本节目由财富管理行业领军者诺亚财富倾情出品，在这里，我们将与您分享诺亚财富创始人汪静波有关创业、投资和心灵的故事。诺亚与您，意义不止于财富。
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查理·芒格是沃伦·巴菲特的挚友。两人被称为是伯克希尔·哈撒韦（一家知名企业）的黄金拍档。更是携手在这几十年的时间里，创造了投资界的传奇。如果说沃伦·巴菲特是一名天才，那么查理·芒格则是这位天才的镜子。查理向来低调，但这丝毫无法掩饰他的智慧之光。
《穷查理宝典》是一本全面介绍和概括芒格思想与理论价值的经典名作，也是很多投资人的必读书，今天和各位分享的就是这本书中的干货内容，希望有助于大家成为聪明的投资者，获得知识与智慧，找到属于自己的人生方向，快乐、有效的去生活。
在投资技巧方面，查理说自己并没有什么特定的技巧，只是发现了几个好的机会而已。但即便环境再怎么发生变化，我们也还是能够从这其中归纳出一些至少在目前为止看来，依旧是真理的方式。
第一，在投资的评估过程中，查理告诉我们，在投资之前，首先要明确能力范围，如果没有真正弄明白“能力圈”在什么范围，那么将会是一件很危险的事情。
其次要明确内部和外部的竞争优势，一个企业的竞争优势是该企业的“护城河”。持有这种观点的查理谨慎权衡那些长期围困大多数公司的“竞争性毁灭”力量。所以他和巴菲特总在努力识别而且只购买那些有很大机会击败这些围攻力量的企业。
与此同时，还应当保持独立思考的能力，寻找安全边际。用探究事物本质的态度，跨学科、多领域去培养自己的眼光。
最后，明确价值与价格。价格是你付出的，价值是你得到的。所有聪明的投资都是价值投资，也即是获得比你付出更多的东西。你必须先评估一个企业的价值，然后才能评估它股票的价值。
另外，查理提到了自己所运用的投资原则检查清单。在这份清单中，查理列出了如何测量风险、保持独立思考、做好全面准备、划定自己的能力圈和提高分析能力。查理说：使用科学方法和有效的检查清单能够最大限度地减少错误和疏忽，从而能够正确地配置资本。
基于这样的理论基础，查理给出了十五点投资建议。第一就是保守主义，查理说：“我们将会在避免不合理的风险和负债的前提下，努力使它保持合理的增长率。现在很多人似乎认为企业CEO的责任就是让股票价格上涨。这种观点导致了各种各样愚蠢的行为。我们会实话实说。
第二，收购时要分析准确，不停地寻找收购机会，看准时机。收购后，留下有激情的原公司创始人，兼并后合力，做出正确的人事决定。
第三，在保险业务上，用很低的成本让浮存金以可观的速度增长；第四在回购股票的时候，分割企业的股票可以创造出更多的流动性。
第五点，查理提到了性格、耐心和求知欲的重要性。他分析：大多数人总是按捺不住，或者总是担心过度。成功意味着你要非常有耐心，然而又能在该采取行动时出击。同时必须要具有浓厚的兴趣去弄明白正在发生的事情背后真正的原因。
第六，要学会等待时机，并努力抓住做集中投资。当好项目出现时，我们必须能够认出来，因为好项目不会经常出现。机会只会眷顾有准备的人。
第七，用低廉或者合理的价格，去购买拥有可持续竞争优势的企业。在查理看来，Beta系数、现代组合投资理论都没什么道理。
第八，看准优质而伟大的企业进行长期投资。因为这些企业相对来说比较稳定，也更值得信赖。同时，长期投资可以减少交易频率，从而可以节省下来很多不必要的费用，比如说复利。
第九，小的投资机会有可能是一些罕见的错误定价的机会，所以可以考虑购买一些很小的股票。
第十点和第十一点也是投资清单里的内容，就是保持持续性的竞争优势和持续学习；第十二点，查理提到：人们需要找出一块特殊的能力领域，然后把精力放进去。如果一个人确实有能力，就会非常清楚自己的能力圈边界在哪里。没有边界的能力不能称之为能力。
所以，在成长过程中，我们应当善于应用SWOT模型，阶段性复盘自己，判断自己的优劣势及能力圈范围，这将会对我们处理问题起到良好的辅助作用。
第十三点是关于资本成本和机会成本的。查理说：资本并不是免费的。关键是要考虑各种成本，包括机会成本。可若是有人说获得100%的资本回报率，就不应该去投资某个产生80%回报率的项目，那简直就是疯话。
第十四点，查理认为股价被非理性地哄抬，其实是“财富效应”。贪婪地收取不合理手续费的赌场；明显不合适养老基金参与的天价艺术品市场相同的庞氏骗局；终将破裂并且给宏观经济造成恶果的投机泡沫。这三种情况可能会给各种社会文明制度带来极大的破坏。所以他提醒世人，应当用道德进行自我约束，时刻警醒自己。
最后，查理提到了改善基金的投资业绩。其中分为三部分内容，指数化投资、不过多进行交易和非杠杆投资。
以上是查理的投资智慧，在这本书中，他还谈到了他的普世智慧。查理建议投资者进行跨学科学习，并终身保持持续学习的习惯。他说：整个人生都将是我们的学习之路，这条路不会停下来，若是强行停止，那么在停止的那一瞬间我们就已经开启了死亡倒计时。
至于如何拥有快乐，查理认为很多时候，快乐与否，不是看我们拥有了多少金钱，名誉或者地位，而是看我们是否拥有一颗富足的心。
生活和生意上大多数的成功来自于知道哪些事是应该避免的：过早死亡、糟糕的婚姻等。看到这一条，不禁又让人想起之前提到过的逆向思维。要想获得幸福和成功，首要应当做的，就是避免邪恶之人。
另外，懂得满足也非常重要。人们通常喜欢和周围的人去比较，谁谁谁比我赚的多，谁谁谁职位比我高。可这并不是一件好事。是没有必要的，我们需要做的就是和昨天的自己比较。可道理虽然易懂，但做到的人总不是太多。毁灭人类的不是贪婪，而是妒忌。这是人性中最本质的东西。妒忌生贪婪，而贪婪会引发更多的恶行，从而导致一系列很糟糕的结果。
在这本书中，还有很多篇幅用来讲思维方式和心理学思考。篇幅原因在今天的节目中就不一一赘述，大家可以移步公众号进行阅读。
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