MSCI等指数扩容会给指数基金带来什么样的机会

最近我们总能听到MSCI指数扩容，给A股带来多少增量资金的新闻。那么这个MSCI究竟是什么，能够给A股和指数基金带来什么，我们怎样把握住其中的投资机会，这节课咱们就来讲一讲这个话题。

先来看MSCI这个听起来拽拽的名词是什么意思。我们都知道中证指数公司，会开发很多指数，比如沪深300指数，中证500指数等，是一家指数的开发商和供应商。MSCI其实也是一家美国的指数供应商。全世界有十几万亿美元的资产以MSCI指数作为指标，每调一次指数都会引发万亿美元级别的流动。

A股纳入的是MSCI旗下的全球新兴市场指数，也是旗下最主打指数。全球追踪这个新型市场指数的基金大约有1.5万亿美元。所以一旦被纳入指数，就会有大量资金去买被纳入的股票，推动个股和市场的上涨。其中指数基金规模占比约为15%至20%，在生效当天收盘前必须买入，主动基金占比约为80%至85%，之后会陆续买入。

记得今年5月28号，MSCI第一次扩容生效，尾盘资金大笔抢筹带动股指直线上升。

8月27号MSCI第二次扩容，将纳入A股的比例提高到15%，大盘股尾盘成交量快速放大，今年11月份，还会将纳入比例进一步增加到20%，将纳入A股中部分中盘股。这些股票大部分都包含在中证500指数中。

去年9月27日，富时官方公布将中国A股纳入富时新兴市场指数和富时环球指数。今年6月24日，随着A股开盘，富时罗素将A股纳入其全球股票指数体系已正式生效。9月23号富时罗素二次扩容将生效，明年3月对A股的扩容比例将提高到25%。

标普道琼斯指数也将A股纳入标普新兴市场全球指数，将在9月23号开盘时生效，这1099只A股中，含147只大盘股，251只中盘股，701只小盘股，不含创业板股票。未来还将讨论继续加大比例。

研究机构估算，三大指数（MSCI、标普道琼斯和富时罗素）将共计带来最多高达700亿美元（主动+被动配置）的增量资金，折合人民币将近5000亿元。其中被动配置为180亿美元，主动跟踪型基金可能流入约200亿美元至500亿美元左右。

业内人士认为，近期北向资金大幅流入，或许就与国际指数公司的集中纳入生效有关。9月6日，北向资金净流入85.24亿元，一周内合计净流入逾280亿元，刷新去年11月以来的最大单周净流入额。此前在8月27日，伴随着MSCI第二次扩容生效，北向资金单日净流入额达到112.71亿元，创下年内新高。

所以各大国际指数纳入A股带来最直接的效应就是直接和间接带来巨量资金进场，推动市场上涨；同时随着更多机构进驻A股，机构投资比例的增加会更大的降低市场的波动，也会推动股票估值向更合理方向转变。

我们投资者从中其实时可以抓到投资机会的。比如说在指数生效日之前一天买入指数基金，第二天大概率一定是上涨的，定投的投资者也可以在前一天加大投入，获得第二天确定性收益。短期投资者也可以利用时间差去获得快速收益。

对于指数基金定投的长期投资者，更是可以拿好你手中的筹码，在目前市场低位，以及未来大笔资金涌入的情况下，是一定能够获得收益的。