60.指数也要分散投资

指数也要分散投资，如何建立一个指数基金组合

来自南方中证500的雪球原创专栏

 主播：小陆

“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”相信这句投资名言大家都听出老茧了，肯定也深谙这句话表达的含义就是投资要分散投资，不能只投一个品种。其实投资指数基金也是一样，不能只盯着同一类指数进行投资，而是要多选几种类型、不同风格的指数进行投资。而建立指数基金组合是一个比较好的方式，这比投资单一指数能更好地规避风险。

一、建立指数基金组合要注意什么？

在建立基金组合中最重要的一点原则就是要降低组合里基金的相关性。换个角度说，就是要投资不同风格、不同主题、不同种类甚至是不同地域的指数。

如果你投资的是几个相关性比较强的指数，比如上证50和沪深300，这两个指数都是大盘市值加权指数，相关性非常高，基本上是同涨同跌的，那么同时配置这两个指数就不是真正的分散投资。

所以才要投资相关性较弱的指数，因为指数的相关性越弱，那它们代表的市场范围就越不同。

二、组合里的基金怎么选择

一般来说指数基金组合分为以下几种：

1、 大盘+中小盘的组合

有一定经历的投资者都知道，A股市场风格转换的非常快，大盘、小盘“轮番上阵”，有时候甚至一年一换，实在是难以把握，如果孤注一掷认定某一种风格，就很有可能遇到踏错市场风格的风险。但是如果建立了大盘中小盘的基金组合，一盘来说都能很好的避免这种风险。

这里面最典型的就是沪深300+中证500的组合，沪深300指数由A股市场总市值第1~300只股票组成；中证500指数由A股市场总市值第301~800只股票组成。沪深300代表大盘蓝筹股；而中证500代表中小盘股。可以说投资这两个指数就等于投资A股市值最大的800家上市公司，大盘行情和中小盘行情一手抓，两不误！

2、 国内+国外的组合

大家都知道A股市场上下“颠簸”得有点快，所以投资的时候我们可以把眼光放远一点，投向海外，在配置了A股指数以后，还可以通过QDII基金来搭配一些海外指数。

一般来说是A股+港股+美股，当然美国你也可以换成德国或者其他国家的指数。港股一般就是恒生指数，H股指数。美股有很出名的纳斯达克100、标普500等。可以一样选择一只，配比看你自己资金安排了。当然也不能盲目买，还是要根据自己的熟悉程度以及对该指数的分析来决定。

3、 宽基+窄基

前面提到的沪深300、中证500、恒生指数等都是宽基指数，而对于一些有经验的投资者，想要获得更高的收益，那不如考虑搭配一些表现优秀的行业或主题来加入到自己的基金组合中，比如说医药、消费、证券、银行，传媒等。这也就是我们说的窄基。

但是不建议选择太多行业或主题，1~2种为宜，因为布局太分散，在每一种行业或主题上能获取的收益也会被摊低。另外，在选择行业或主题指数时，应该尽量选择估值低、盈利能力好、符合市场风格的行业或主题。

最后说一下，上面提到的几类其实都是股票型基金，都属于高风险的那一类，而要为了避免股市的系统性风险，可以转向与股市相对独立的市场，比如债市，搭配一些债券基金。当然除了债券基金，还有一直以稳健收益著称的货币基金，也是分散股市风险的好选择。

作者：南方中证500

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