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各位马道财到的听众朋友们,大家好。今天是2020年4月19号,我们第2期的节目。本节目定位就是一周内我观察到的一些事情、遇到的一些现象跟大家来聊聊天。
这周我见了两类人:经济学家和医疗界的专家。
首先讲讲经济学家。我采访的其中一位经济学家是中国“首席经济学家论坛”当中的知名人士。我问了他一个问题:现在各方形势变化很大,您觉得经济学家预测的准确度究竟如何?结果他也没回避这个问题,他说,“我必须得承认,经济学家们对于整个宏观经济的预测确实不太准,我们自己也会内部开玩笑说,经济学家成功的预测了过去5次经济危机当中的10次”。
这是关于经济学家的一个调侃。当然,这个调侃主要是引出面对当下经济形势的不确定性,经济学家们的逻辑与结论是什么?他也给出了一个比较明确的判断,这次疫情所导致的经济形势变化是很难预测。原因很简单,几个变量要素都不在经济学的体系当中。例如过去我们经常说,经历一个牛市、经历一个熊市,投资者就会成熟起来。但是现在即便经历两个牛市、两个熊市,投资者也成熟不起来。
因为面对两个问题:第一,疫情的变化不是经济学的问题。在医学界都没办法去做的预测,经济学家怎么去做预测呢?谁能知道二季度、三季度会不会在全球其他地方又出现问题呢?
第二,政府究竟会采取什么样的态度和政策?美国的政策似乎都已经明牌了,中国现在的政策似乎还是有一点空间,但是未来到底会采取什么样的政策;市场的反馈如何还会有很多变数。例如现在地方政府大量的通过专项债的形式去进行投资,但实际上,地方政府在财力上也有很大的压力。
各地方的地产政策就出现了比较明显的变化。比如,各地方政府现在拿出了很多的土地,而且都是压箱底的好地。最近有条非常重磅的新闻可能会被各位给忽视掉,就是上海的虹口区有一个很重要的地块出让。最后是0底价,就是按照底价出让的。导致三个大的开发商,中海、华润和万科陷入到围标的传闻。 这次的相关人士直接被进行了一些刑事措施,但是这件事情背后我觉得不是一个偶然事件,而是连锁反应。
所以,现在要想准确的预测2020年下半年的经济、社会、政策何、效益会如何是很难的。比如,一季度市场预测范围是-3%到-10%,中位数大概是-6;二季度现在的市场预测是从-2%到+2%这样一个区间。中值是0,也就是二季度增长速度应该是在0%左右。
但是得补充一下,对于投资人来说,现在需要思考的不是简单就看经济学家的结论,而是要去认真地去看分析的逻辑、推理的思路到底对不对? 然后如果抛除所有的障碍因素,最终大概率必须要做的事情是什么?123列出来的话,投资者就把它作为一个投资逻辑和方向。
再来梳理一下和医疗专家的对话。目前来看是两个思路:第一个思路就是疫情本身的规律还是比较清楚的。最晚到5月中上旬,欧美国家的疫情最高峰肯定也会过去了,这一点是确认的。
那么随之而来的消费是不是可以放开了?坐飞机是不是也可以放开了?边境是不是也可以放开了?出口贸易是不是也都放开了?
此外,全国两会应该最晚在5月份是要召开的,但是最终形式还是要听我官方的说法。召开之后会有几个重要的点:1)2020年经济增长速度究竟如何?我们可以淡化这个增长速度地指标,来强调就业指标;全面建成小康的指标等。2)特别国债究竟会是多大的规模?会如何应用呢?3)财政赤字到底会不会有突破?突破到什么程度?
好,今天就是我们第二期的马道财到。这种节目的风格大家喜欢不喜欢?请各位多多的评论,支持,也帮我们推荐,转发。关注喜马拉雅APP,我的全新专辑《马道财到》,感谢各位,下周再见!
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9月了,疫情更严重了
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