大家好，我是小诸葛
上期我们熟悉了A股的打新技巧，相信大家在申购的时候就会选择更好的时间点，从而提高中签率。
那么，在上市之后，新股价格的波动是如何稳定的呢？
这里啊就需要引进一个新的概念啦：超额配售权，又名绿鞋机制，是上市公司给到承销商（保荐人）的一种权利。既然是权利，那么可以行使，也可以不行使。
今天的内容主要分为3个部分：
第一部分：绿鞋机制的定义
超额配售选择权，百度的定义是：指发行人授予主承销商的一项选择权，比如主承销商可以按同一发行价格，超额发售不超过包销数额15%的股份，即主承销商按不超过包销数额115%的股份向投资者发售。
在本次增发包销部分的股票上市之日起30日内，主承销商有权根据市场情况选择从集中竞价交易市场购买发行人股票，或者要求发行人增发股票，分配给对此超额发售部分提出认购申请的投资者。
听了之后，是不是一头雾水？没关系！待小诸葛慢慢道来，其实对于承销商，也就是我们的保荐人而言，就是两块内容：
1.从二级市场买回不超过超发15%的股票，还给我们的大股东，赚取中间的差价。
2.要求上市公司增发股票，因为超额发售股票的来源是大股东，所以需要上市公司增发之后来还给我们的大股东。
举个例子：比如说现在小诸葛的公司要上市了，想要以10元的价格发行100股，因为很火爆，所以在超额配售15股的基础下（问大股东借了最多15股），会出现两种情况：
1.上市之后，股价12元，那么保荐人就可以要求小诸葛公司增发15股还给大股东，保荐人赚取手续费和提成。
2.上市之后，股价为8元，那么保荐人就可以以8元的价格买回来15股，然后抹平之前向大股东借的15股。每股反而可以赚2元。
所以对保荐人来说是一门“稳赚不赔”的生意。
第二部分：绿鞋机制的优缺点
优点：稳定股价，防止股价的大幅度波动和破发。
对于保荐人而言：可以赚取差价和手续费。
对于投资者而言：可以尽可能的不破发，撸一把羊毛。
缺点：因为这是一种权利而不是义务，不能排除有些恶意承销商跌了也不买入护盘，而是继续等待股价下跌，赚取更多的差价，碰到这样的承销商大家就需要记下小本本，然后以后避免参与他们保荐的公司。
第三部分：绿鞋机制使用案例
案例一：微盟集团上市第一天小幅高开，但是在第二天直接跌破发行价，触发绿鞋机制后就出现了深蹲大涨的走势。
案例二：复宏汉霖，上市后跌破发行价，随后触发绿鞋机制止跌，于2019年10月17日完成绿鞋机制购买。
小诸葛猜想：如果我是承销商，为了规避风险，当天拉回至成本价后就直接还给大股东啦~差价已经到手，以后就跟我没有关系啦。
总结一下，基本上有超额配售权的股票都会有一个冲高回落，或者下跌反弹这样一个过程，当然，这样的案例并不绝对，只是给大家参考，增加一些小知识。
好啦，今天的内容就到这里为止了，谢谢大家的收听，咱们下期再见！
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