234.“牛市”买成长，沪深300+中证500今天你配齐了么？

“牛市”买成长，沪深300+中证500今天你配齐了吗？

来自金宝街观市的雪球原创专栏

 主播：小陆

别问明天涨或跌，问就是：

优质权益资产长多的观点不变。

短期跌不跌，我也不知道；只坚持长期多头，多看少动，就算继续下跌也是捡筹码时机。

之前说了最佳策略依然是左手低估价值+右手科技成长，宽基打底，可以沪深300+中证500，成长和价值兼具，配齐A股精锐800。

有雪友留言说，配中证500不如创业板指来得刺激，“中证500跌起来比创业板多，涨得比创业板慢”？

真的是这样吗？我们看过去13年来，主要指数的平均年化收益和相应的年化波动率。

中证500年化收益8%，波动率31%左右，拥有更好的风险收益弹性；与创业板指接近，但略微好一些。

从2007年-2020年5月的历史表现看，中证500的收益-风险优于上证综指、沪深300等指数，充分体现成份股的成长性。

与汇集一线“白马龙头”的沪深300指数不同，中证500指数成分股中更多是细分行业的龙头。

中证500，代表沪深两市市值301-800名的股票，是剔除了沪深300后的500名。居中也不用纠结风格问题。

一来没有市值过大的超大盘股，大部分市值在200亿以下；

二来成分股兼顾相对较好的流动性，涵盖了大部分的细分行业龙头与优质标的。

截至最新调仓，市值最高的凯莱英和南极电商市值近500亿，市值最低的标的接近百亿，并不是传统意义上的“小市值”指数，成分都是妥妥的“腰部”企业。

总体看，中证500在金融方面占比明显低于上证50和沪深300，信息技术、工业、材料、必选消费等行业更分散；

相对而言，创业板指医药、信息技术占大头，行业集中度方面更像前面分析过的科技宽基。5G+疫情双重周期的影响下，重仓医药和信息技术的创业板指跑赢在情理之中。

创业板现在估值高位，温度比较高，上车怕追高。但中证500还没这个问题：

调整下来，中证500还是不错的上车机会，值得配置。

有句话叫做“牛市买成长”，牛市中流动性充沛，市场整体估值抬高，成长风格的弹性的确较大。

此前列了跟踪中证500南方、华夏、广发、嘉实四家的ETF及其对应的场外联接基金

ETF产品差异非常小，收益也非常接近，规模上南方中证500ETF最大445亿；从费率上看发现嘉实中证500ETF最便宜，管理费降到0.15%，托管费0.05%，非常拼了。

看了6月份基金统计数据，显示货基基金6月规模缩水8000多亿元。的确，货基收益一路跌破1.5%，加上权益市场火爆，熬不住的资金流出来实属正常。之前货基总规模里面趴着8.4万亿资金，我觉得流出还会持续。

不过，6月股票型基金份额也缩水796亿份，上半年的收益实在颇丰。近期新发基金火爆，说明不排除有赎旧买新的情况，还有从货基、债基流出赶到现场的资金。

炒股不如买基金，新韭们选择基金入市，已经是值得欣慰的好现象。但选基金比选股还难么？

今天看了一下数据，从产品数量上来说，A股上市公司总数为3800多家，而基金市场上，股票型和混合型基金的总数已超过4000只，超过股票数量。从这一点来看，选基金比选股更难。

但从被动基金研究挑选指数、主动管理选基金经理角度看，选好优质基金、交给优秀管理人，难度还是比选股小。

我们一起进步抓牛基

作者：金宝街观市

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来源：雪球

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