放弃收购澳大利亚第二大乳企，蒙牛距离“世界牛”还有多远？

8月25日，蒙牛乳业（02319.HK）发布公告称，由于一项条件未能于先决条件届满日期达成，决定放弃收购澳大利亚第二大乳企LION-DAIRY & DRINKS PTY LTD（以下简称：LDD）。

对此，蒙牛相关负责人对媒体表示表示，“蒙牛致力于构建完整、有竞争力的东南亚及大洋洲区域业务，形成更加完善、高效协同的全球供应链。蒙牛与LDD在地区业务具有很高的契合性与协同发展潜力，对于此次交易未达成表示遗憾”。

在公告中蒙牛并未透露放弃收购的具体原因。对于收购终止的原因，LDD控股方日本麒麟公司透露，是由于澳大利亚外国投资审查委员会（下称 FIRB）迟迟未公布审查结果。

“因为FIRB的批准是完成此转让协议必不可少的要求，但直到现在仍未满足该要求，并且预计将来也不会获得FIRB的批准。为此，双方不可避免地同意终止此转让协议。”

蒙牛近年来在国际化上做了不少动作，2019年对于蒙牛成为“世界牛”也是很重要的节点。目前蒙牛已在澳大利亚、新西兰打通了从奶源到生产销售，从研发到质量管控的全部环节。

2019年，蒙牛的国际化路径从资源合作为主向全产业链主导的转变，从部分环节、有限流程的国际化合作走向乳业全球价值链的大规模协同。

2019年蒙牛通过收购澳洲贝拉米、Lion D&D等形成近百亿规模的集群矩阵。通过这两笔收购，蒙牛在大洋洲形成了比较完整的区域业务，旗下贝拉米、Lion D&D、Burra Foods也将扮演不同的角色。

从蒙牛业绩来看，蒙牛乳业（02319.HK）2019年年报显示，全年营业收入790亿元，净利润41亿元，均实现了双位数的增长。

那么收购LDD对蒙牛的国际化业务有哪些影响？

公开资料显示，LDD主要从事牛奶、酸奶等奶制品及低温果汁饮料，烹调及植物基产品的生产，在澳大利亚当地拥有多个知名品牌，共有13个厂房设施，具有庞大的生产及冷链分销能力，可提供8.25亿升的稳定原奶供应，产品同时辐射东南亚市场。

蒙牛方面曾表示，之所以收购这家乳企，一方面是希望获得LDD的优质资产，从而整合区域性市场，通过更多品牌和品类的组合服务亚太市场，同时可以取得大量高品质奶源。另一方面，通过收购LDD，与贝拉米奶粉业务形成互补，进一步拓展东南亚和中国市场。

总而言之，收购LDD可以帮助将蒙牛此前收购的品牌进行更深层次的整合，并将其国际化进一步拓展到东南亚市场。蒙牛今天表示，终止股份买卖协议对本集团现时之营运、业务或财务状况并不会造成重大不利影响。

但有分析师指出，此次交易被叫停可能显示中国企业到澳大利亚投资食品行业的一个新的风险，即可能会因为非商业原因而被突然叫停。

“事件也凸显了资本在澳大利亚投资的不确定性，而这个信号可能比蒙牛本次交易更值得关注”。