一家企业的挣钱能力,往往决定于两个大的因素,一个是收入,另一个则是成本,企业的利润其实就可以简单用收入减去成本来计算。
一家成本控制得好的企业,不一定是优秀的企业,但一家优秀的企业,成本一定控制得不错,甚至于可以说,成本控制的好坏往往决定了一家企业的竞争力。比如美国西南航空公司,正是因为它千方百计控制各种成本,才在航空业这个低毛利的行业中造就了其强大的盈利能力,也成为了低成本航空公司的“鼻祖”。
回到金融行业,成本也相当重要,但很多同学却不以为然,认为只要赚钱能力足够强,成本就可以忽略。比如,有的炒股的同学觉得,只要能时不时抓个涨停板,交易手续费是万分之二还是千分之二没有太大关系。
其实不然,因为不管是股票交易还是期权交易,都有一个胜率问题,可能交易多次都无功而返,不仅没赚到钱,还赔了手续费。要知道,哪怕股票手续费是万分之二,每天只全仓交易一次,一年占资金5%的成本就出去了。
期权交易中很多时候一些非常虚值的期权我们不愿意买,很大一个原因就是交易费用占比太大了,比如10月3700购,虽然买一张只要3元,但可能交易成本一买一卖就占了4元,权利金要上涨133%以上才能勉强持平。
期权的成本控制得好,其实就已经成功了一半,下面讲讲都有哪些成本。
1.时间成本。智多星认为这是期权和股票等金融产品最大的不同,也就是说,你买入股票后可以一直持有,哪怕被套了,只要不卖,说不定就能等到解套的那天,或者说,通过股票不断的分红也能把持仓成本降下来。但期权不行,期权有到期日,时间价值一天一天损耗,长期持有并不是很好的策略,付出的时间成本会很高,甚至有时是亏损的决定性因素。
2.交易成本。当前国内大部分券商都能给到最低1.8~2.0元/张的手续费,如果新同学们的手续费还在3元以上,最好能跟所在券商谈一谈,尽快将手续费降低。另外国内期权跟香港等市场期权不同的是,期权卖出开仓不需要手续费,同学们要充分利用好这个规则,能用卖出开仓替代的尽量不用买入开仓。
3.行权成本。期权到期如果行权的话,会产生额外的费用,而且还要提前准备好相应的资金或者现货,一定程度上也增加了成本。
4.资金成本。这也可以看做是一种机会成本,比如前面提到的卖出期权,虽然不用手续费,但会占用一笔不小的保证金,这部分资金哪怕存在银行或者买入货币基金也会产生利息或收益。一旦保证金占用了,这些钱就不能用来投资其他了,其实也是一种成本。所以在实战中我们常常不要卖出比较虚的期权,虽然很安全,但因此收到的权利金可能比存货币基金也好不了多少,还不如把钱另作他用。
5.研学成本。包含学习成本、精力成本、失误成本等等,这些也是期权操作中不可避免的。投资肯定是要交学费的,也是要花时间去研究的,还常常会犯错,甚至一些低级错误,比如智多星早年在对期权不熟悉时,偶尔把买和卖搞错,还好及时发现了纠正过来,否则就不是损失点手续费那么简单了。
6.其他成本。这个就不多说了,同学们可以结合自身实际分享分享。
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