股市就像啤酒，没有泡沫就不好喝了| 主咖：朱宁

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1.资本市场为什么会“享受泡沫”？
2.如何判断一个“泡沫”存在？
3.巴菲特vs马斯克，特斯拉会是“泡沫”吗？

本集嘉宾

朱宁，上海交通大学上海高级金融学院教授、副院长，美国耶鲁大学国际金融中心教授研究员。师从诺贝尔奖得主罗伯特·希勒教授，是全球著名的中国经济金融专家，曾多次受邀参加达沃斯世界经济论坛和博鳌亚洲论坛等国际论坛担任发言嘉宾。

万喆，经济学博士，北京师范大学一带一路学院研究员。曾任国家发改委国际合作中心首席经济学家、中国黄金集团首席经济学家。长期从事“一带一路”国际合作、宏观经济、企业战略、资本市场、国际经贸等研究。

本集相关

泡沫经济与经济泡沫既有区别，又有一定联系。

经济泡沫是市场中普遍存在的一种经济现象。所谓经济泡沫是指经济成长过程中出现的一些非实体经济因素，如金融证券、债券、地价和金融投机交易等，只要控制在适度的范围中，对活跃市场经济有利。只有当经济泡沫过多，过度膨胀，严重脱离实体资本和实业发展需要的时候，才会演变成虚假繁荣的泡沫经济。可见，泡沫经济是个贬义词，而经济泡沫则是个中性范畴。所以，不能把经济泡沫与泡沫经济简单地划等号，既要承认经济泡沫存在的客观必然性，又要防止经济泡沫过度膨胀演变成泡沫经济。

在现代市场经济中，经济泡沫之所以会长期存在，是有它的客观原因的，主要是由其作用的二重性所决定的。一方面，经济泡沫的存在有利于资本集中，促进竞争，活跃市场，繁荣经济。另一方面，也应清醒地看到，经济泡沫中的不实因素和投机因素，又存在着消极成分。

上集回顾

保护投资者的钱袋子，不能只强调“买者自负”| 经济学家朱宁

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