为什么说“散户跑赢大盘，天理难容”？ | 主咖：朱宁

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1.亏损是对投资者最好的一种教育和成长。

2.构建“多层次资本市场”的核心逻辑。

3.股市中“壳”的价值是如何产生的？
4.债市的治理结构更合理。
5.散户高高兴兴，火速接盘，往往是市场见顶时。

本集嘉宾

朱宁，上海交通大学上海高级金融学院教授、副院长，美国耶鲁大学国际金融中心教授研究员。师从诺贝尔奖得主罗伯特·希勒教授，是全球著名的中国经济金融专家，曾多次受邀参加达沃斯世界经济论坛和博鳌亚洲论坛等国际论坛担任发言嘉宾。

万喆，经济学博士，北京师范大学一带一路学院研究员。曾任国家发改委国际合作中心首席经济学家、中国黄金集团首席经济学家。长期从事“一带一路”国际合作、宏观经济、企业战略、资本市场、国际经贸等研究。

本集相关

壳股炒作不止

梳理过往政策文件，从郭树清到肖钢再到刘士余，每一任证监会主席履新后，修订《上市公司重大资产重组管理办法》都是标准动作。

监管层对于“壳股”的利害关系并非没有认识，过去曾多次表态要打击“壳资源炒作”，政策总体上也一直在趋向严格，但实际执行中常有反复。有投行人士直言不讳地表示“资本市场历来靠政策吃饭”，由于“正门”不畅，“壳”的价值永远存在。而从目前A股的投资者结构来看，散户投资者仍占据90%以上，A股投机炒作的基因犹在。

上集回顾

房价下跌时，为什么不会产生股市般的“踩踏”? | 主咖：朱宁

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