【赛道解读-计算机】迎来历史性时刻

今天是3月24日，星期五

大家好，我是融融。欢迎收听《一学就会的基金定投课》，今天是3月24日，星期五。不是我不明白，这世界变化快。三连阳之后的A股，周五开始出现剧烈分化。中字头品种领跌让大盘权重股表现落寞，而热火朝天的科技成长板块，则持续狂飙。尤其是当AI芯片指数通过六连涨的方式刷新历史新高后，A股市场成交额的40%都集中在科技领域、年内涨幅前三的细分行业也都具备科技属性，可以说，“科技改变世界”的信仰又回来了！网友纷纷直呼，这简直是“计算机天下第一”的节奏啊！

 之所以这么说，不光是由于行情的火爆，科技进步迭代已经带你进入了AI发展的“光速时代”。月初你还在赞叹Chatgpt能写代码，又会作诗的全面。近期发布的GPT-4，则明显比前者，更强大、更聪明了，参数值直接增加了十倍以上，摩尔定律也被这种进步速度甩在了身后。

 很多同学也都对科技领域里的计算机赛道产生了浓厚的兴趣，我们就先来给大家科普一下A股计算机板块挂钩的重点行业指数，那就是“中证计算机”指数。大家在行情终端里输入“930651”的代码，就能直接找到。该指数由50只成分股组成，其中深市计算机主题上市公司占比较大，接近70%，今年以来“中证计算机”指数涨幅已经接近35%，而沪深300指数年内的涨幅还不到5%，也就是够不上计算机板块涨幅的零头。如果我们把时间周期再拉大一些，从去年十月的行情低点算起，计算机主题的整体涨幅更是已经超过了45%，按照目前的涨势，计算机板块就有望打破此前连续两年下跌的局面。

在计算机行业当中，囊括了云计算、信创、6G、AI算力等细分赛道，尤其值得一提的就是信创和AIGC了。之所以重点说到这两个板块，是由于从开年以来，上述板块就贡献了显著的超额收益，昆仑万维、三六零、剑桥科技这些知名度高、年内又已经实现了翻倍的个股，就都出自上述细分板块。另外从成长性行业空间角度看，这两个板块也有很多可圈可点之处。

先来看信创主题，Wind统计数据显示，截至3月22日，在今年以来回报率超过20%的主动权益基金中，信创主题占比接近一半。板块的行业空间较为广阔，也是信创主题表现活跃的重要原因。像从信创产业渗透率看，根据《2022年中国信创生态》报告显示，2021 年中国信创产业规模达到6886亿元，预计在2025年将突破 2 万亿元规模，意味着近五年的行业增速将超过35%，潜在的行业增速，自然让产业资金趋之若鹜。

而今年信创主题板块的行情特点，就是突发性和持续性，在外部事件的冲击，更容易提升资金的配置需求。毕竟，信创指的就是信息技术应用创新产业，涵盖了IT基础硬件、软件、平台等多行业，还是信息安全的重要组成部分。既然加快实现高水平科技自立自强是推动我国高质量发展的必由之路，那么，政务信创与国产信创的发展进程，又在加速途中，自然会对板块形成正面推动。

 AIGC板块的爆发时间则和前者不同，它是明显受益于近期人工智能升级的业内反应，刚刚成为市场焦点的。由于AI技术迭代速度已经快到了让人类恐惧的程度，自然使得囊括了所有“人工智能生成内容”的AIGC主题估值提升。像AI绘画、AI写作、AI电影，就都属于AIGC的范畴，更有机构就预测指出，在未来五年内，10%-30%的图片都将由AI参与生成。虚拟数字人也已经并将陆续在相关代言、直播等领域快速落地。相关统计预测显示，到2030年，AIGC的市场规模将超过万亿人民币。

而从增量资金情况来看，尽管经过了接连大涨，但现在配置计算机板块的机构资金，还在源源不断的奔赴过程中。由于头部基金公司对基金经理的考核更偏向长期，这就使得这类成长板块突然爆发时，在业绩排名靠前的行业主题基金中，鲜少见到头部公司的主题产品。而由于计算机板块的静态业绩水平前期并不如人意，就曾一度遭受过资金抛售。而现在在技术升级热潮背景下，各路机构资金开始纷纷回补，毕竟，谁都不想在一季度的业绩排名战里掉队。科技主题在洋溢赚钱效应的同时，同学们也需要注意精选细分赛道。在计算机行业中，部分主题确实也还仍然处于“增收不增利”的情况，整个行业周期的反转，按照主流机构的预测，需要在今年下半年才会到来。

综合而言，接下来，板块的涨势可能会趋缓。年报披露和一季报的业绩情况，将是决定计算机主题第二波行情节奏的重要因素。

以上就是今天的节目内容，希望给你的投资带来帮助。