继银保地“金融三傻”铁树开花后，位列资本市场“新三傻”的新能源、医药和消费终于有了起色，不少人看着基金账户久违的“红”，留下了激动的泪水。
自2022年4月以来，新能源并非没有见过红，但无一例外的都是昙花一现，反倒是“中特估”“数字经济”一路高歌猛进。都说“信心比黄金重要”，在近期中特估、AI暂时熄火的背景下，大家对新能源此次的上涨，有信心吗？
为了搞明白新能源此番的上涨能否持续，我们必须先知道近期它为什么涨。
原因一，锂价的反弹。自2022年四季度开始，与新能源车息息相关的锂资源的价格就在不断地下行，从最高60万/吨一度跌至18万/吨左右，主要是受供给增加、需求减弱的影响。早在4月24日基金六点半的语音题目《抄底新能源紧盯这个先行指标》中就分析过，锂资源的成本价大概在15万元/吨左右，并且步入2023年后，供给端就在不断的出清，所以即便是下跌，可能很快就会企稳。果不其然，自4月27日起到5月12日结束，电池级碳酸锂的价格就上涨到了26.5万元/吨，上涨了40%左右。当然，锂价的反弹并非只有供给端在出力，需求端的回暖也是重要原因之一，根据乘联会披露的数据，4月新能源车零售52.7万辆，同比增长85.6%，新能源车渗透率4月达到32.3%，较去年同期提升6.6个百分点。
于是，在供给企稳、需求逐步恢复的背景下，锂价开始回暖，相关企业的业绩和投资者的情绪均得到提振，股价便随之而上行。
原因二，拥挤度减弱，安全边际高。自2022年4月开始，新能源赛道便开启了回调模式，即便是基本面相对良好的光伏、储能，也遭到了无差别的错杀，被按在地上摩擦了许久。而经过一年左右的调整，现在的新能源板块，无论股价还是估值，都已不再“高处不胜寒”，Wind数据显示，截至5月15日，新能源指数的市盈率为18.01倍，位于近十年1.17%的百分位。另外，在中特估等热门赛道的“抽血之下”，新能源赛道此前筹码拥挤的现象也得到了显著改善。也就是说，当前的新能源在历经“寒冬”之后，投资性价比可能正在不断地显现，着眼长期，仍旧有着不错的投资价值。
新能源“四兄弟”（储能、光伏、风电、新能源车）尽管总是在市场中有难同当，但归根结底，还是有着不同的增长逻辑，而对于投资者来说，自然要学会在“不确定中寻找确定性”，选择投资成功率更高的细分赛道。
而在这“四兄弟”中，储能或许就是当前增长逻辑较为顺畅的那一个。因为新能源车有着增长率降低的担忧，光伏则是多次受到海外利空消息和政策的影响，而储能，则无这些后顾之忧。
在业绩层面，根据信达证券统计，2022年储能板块实现营业收入10386亿元，同比增长86.1%；实现归母净利润626.6亿元，同比增长151.1%。2023年一季度，储能业绩也维持着高增长，实现营业收入2836亿元，同比增长72.1%，实现归母净利190亿元，同比增长389.6%。成长层面，受锂资源价格回调的影响，储能的成本也在不断下降，而这有望进一步刺激储能装机需求的持续释放。
根据开源证券测算，2023年全球储能市场新增装机量有望达到141.5GWh，同比增长154.5%，成长空间广阔。
看到这里或许有人会问，上文也提到了锂资源最近正在涨价，如果又涨到了60万元/吨，那储能的增长逻辑不就走不通了？其实大家无需担忧，因为根据业内人士预计，尽管锂资源的价格在回升，但最高可能就维持在30万元/吨左右，因为锂资源供给尽管在出清，但仍有大量的库存。也就是说，锂资源的价格上涨可能并不具有持续性。
不过，“储能虽好”，投资者在投资时也需要三思而后行，因为市场目前仍旧处于存量资金博弈的情况，尽管储能基本面良好、逻辑通顺，但没有资金进入，也无济于事。
所以，将目光放长远，“左侧布局”或许才是良策，另外，对于普通投资者而言，如果将资金集中布局于某一个赛道，风险可能过于集中，如果能均衡持仓，可能更有利于大家获取满意的收益。芒格先生在2023年伯克希尔股东大会上曾说：“投资的黄金时代已经结束，投资者需要应对低回报期的挑战”。这句话用在新能源行业恰如其分，到了2023年，新能源行业已经逐渐向成熟期过渡，像过去一样一年翻几倍的现象可能很难出现，所以希望大家在投资中，都能放平心态、以时间换空间，一步一个脚印地走向财务自由的终点。
2021刚刚好