在趋于持平的CPI、微弱回暖的PMI中，超预期的社融数据，不禁让人眼前一亮！甚至听不懂的朋友，感知大家欢快的气氛，都知道这是一件好事情。那这个超预期到底好在哪里？是说明经济好转了还是市场会反弹啊？一起看一看~
啥是社融？
为了方便理解，我们可以将社会经济分成“花钱的”和“给钱的”两类，“花钱的”就是实体经济，比如制造业、基建等，“给钱的”则是金融体系，社融就是用来描述实体经济总共从金融体系借了多少钱。
社融数据中有包含很多细分项，从这些细分项的数值，我们清楚地看到政府、企业和居民等社会主体，各自通过什么样的方式借了多少钱。这样我们就可以理解社融超预期的意思，简单来说就是，实体经济借的钱比我们预期的要多很多。
借那么多钱要干嘛？是不是要“搞大事情”？
一般来说，社融增量大致可以提前预告未来两个月的经济景气度，借的钱多了，意味着接下来的经济活动大概率也会比较多，整个经济就更有活力。
啥是M1、M2？
与社融数据同时公布的还有M1和M2，这两个说的是货币的供应量分布：M1（狭义货币）=M0+单位活期存款（单位活期存款具有开票功能）M2（广义货币）=M1+单位定期存款+个人储蓄存款+证券公司的客户保证金M1反映现实购买力，能够直观体现市场经济的活力，其增速越高，意味着活钱越多，企业的经营和融资活动也越积极，更多的钱流向消费和企业扩大再生产，消费和终端市场更加活跃。M2反映潜在购买力，能够直观体现社会总需求和未来通货膨胀的压力状况，其增速越高，意味着更多的钱流向非活期存款，投资和中间市场更加活跃。
6月金融数据如何看？
社融超预期，经济回暖或加速。6月新增人民币贷款3.05万亿元，同比多增2296亿元；
6月份，人民币存款增加3.71万亿元，同比少增1.12万亿元。另据Wind数据，6月住户部门贷款新增9639亿元，同比多增1157亿元，处于历史同期高位水平。数据很多，一言蔽之，6月份实体经济融资需求回暖，信贷结构优化，不排除降息等政策的刺激，从细分项看国内企业、居民的融资需求在改善。一方面，企业中长期贷款反弹、票据融资下滑，表明企业有较为乐观的预期，发展意愿增强。另一方面，居民短期新增贷款增多，代表是消费需求的增加，若居民消费需求持续改善，经济加速复苏将是大概率事件。
M2增速创近五年新高。6月份，M2同比增长11.3%。值得注意的是，虽然M2同比增速自2月起有所下降，但整体来看，今年以来的M2增速一直保持较高水平，反映出货币政策为经济平稳健康发展提供了有力支撑，也意味着资本市场的流动性空间上限较高。虽然M2-M1剪刀差仍然较大，但货币总量的增长是宽信用发力的主要标志，这将为市场形成强大的底部支撑。同时也应注意，M1增速持续与M2增速拉开距离与房地产的下行周期相关，这也意味着当前经济活跃度相对来说并不高，达到预期的经济修复程度仍需要一定时间。
聊完数据，最后想和大家分享一点投资感悟，夏天可以骄阳下“晒背”养生，也可以在林间饮一口冷冽的山泉，我们生活在一个有四季变化的世界，这无法改变。同样，我们也处在一个周期轮动的经济环境、投资环境中，在基本面好的时候开心的赚钱，在基础数据不佳的时候耐心收集筹码，既然要投资，不如坦然接受经济的每一个阶段，才能和大A一起成长。
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