周末必须关注的事，是刚出台的“新国九条”。
新对应着老。其实这已经是第3个版本的金融行业国九条了，此前的两个版本分别是2004和2013出台的。
不过3个版本的国九条侧重差别很大，相同点仅仅在于都有9条而不是8条…所以也不用新老对比了，直接看这次的版本即可。
此外在国九条出台之后，周末沪深交易所立即同步调整了相关的7条重要规则，尤其是连《上市规则》这种核心文件都进行了调整，可以看出全村为了此事规划已久。
这批文件信息很多，我认为值得关注的核心点包括：
1、严把发行上市准入关。
这次规则调整之后，可以认为新股新债发行减速的状态会长期持续。而且不光是态度上严控，在规则上也重新做了调整。
比如周末沪深交易所紧跟国九条发布的上市规则征求意见稿中，提高了净利润、现金流量净额、营业收入、预计市值等多项指标。
羊毛少了，但存量羊肉也会更值钱了。或许我们接下里来的重心不应该是每天懒洋洋的薅羊毛，而是需要更多的思考如何做好持仓选择、轮动、博弈。
尤其是IPO严格了之后，会大幅减缓各种垃圾小市值公司的扩容速度，有利于小市值股票的整体估值抬升，利好小盘可转债策略和微盘股策略。
2、严格上市公司持续监管。
最核心的一条是，有盈利符合分红条件，但3年累计分红低于年均净利润30%的主板公司，直接ST戴帽。
这一条直接影响到了A村股票的底层估值水平。
从理论上讲，股权投资的最底层逻辑是现金流贴现定价模型，而我A投资回报低的核心原因，就是分红率偏低。
我简单查了一下，去年主板净利润为正且分红率低于10%的公司，有500只左右。
新规以后这些公司显然不敢选择继续抠门了，否则那海量排队ST戴帽的场景，我是不敢想…
而如果大家真的积极拥抱新规，可以期待我A的估值中枢提升。
3、加大退市监管力度。
在问题公司的公司博弈上，我们需要更加谨慎，尤其是退市风险预警的*ST戴帽股。
周末沪深交易所新规中，也对退市规则做了修改。
比如财务退市，原来营收只要高于1亿，哪怕亏损也不会*ST戴帽或者退市。现在主板营收要求提高到3亿，双创不变。
比如交易退市，主板的市值下限要求也从3亿加大到5亿了，双创不变。
当然这些修改对于量化策略来说问题不大，我们只需根据新规修改一下筛除地雷的参数即可。
我的量化债池，都已经预先筛除了所有正股已经是*ST的可转债，以及大多数正股可能会有*ST戴帽风险的可转债，很省心。
另外多提一嘴，股票策略中有一类是*ST摘帽博弈，参与其中的多数是高手，过去这些年里他们薅了不少僵化执行风控的机构羊毛，这个玩法接下来可能会更加硬核了。
4、加强交易监管。
这一条主要是面向违法违规交易，和某些做得过分了的量化超高频交易。
我们的量化轮动是中低频，不属于监管目标。如果严格打击量化机构的超高频薅羊毛，甚至可能给我们的轮动带来更多的超额收益机会。
对中小投资者来说，是好事。
5、大力推动中长期资金入市。
提到的水源包括社保、养老保险、银行理财、信托等，但用词比较含蓄，还需关注后续政策。
可能对白马蓝筹有一定利好。
总体来看新国九条和现任村长上台时携带的风格几乎完全一致，看来村长的确果然是带着尚方宝剑上任的。
而且，新国九条对A村的长期利好是一眼可见的。
那明天会立马嗷一波么？
我只能说，别想多了。
从历史上看国九条对股市的短期刺激并不明显，滞后期至少几个月，甚至长达两年，如下图。
而且外盘的A50期货并没有应声大涨，就是一个别做白日梦的提醒。
然而也别太失望，虽然这次国九条和相应规则调整不是一针鸡血，但的确是一支长效补剂。
我等散户还是保持老样子的心态见招拆招就好了，一边观看风景一边缓步前行吧。
明日羊毛信息
新股10分制评分和新债预期由量化程序给出，基于智能权重的多因子算法，覆盖基本面/行业/价格/估值/流通盘等强有效因子。
■转债打新：无。
■新债上市：无。
■沪深打新：无。
■北交打新：无。
■小盘低价格债池：
山石104，震安106，宏辉110，凌钢112，宝莱112，开润114，华体114，金现115，恒锋115，金陵116。
■小盘低溢价债池：
耐普0%，惠城1%，新天5%，华钰6%，国光7%，新致7%，润达15%，冠中15%，迪贝16%，联诚18%。
■低溢价偏离债池：
帝欧-22%，思创-11%，三房-9%，金埔-8%，孚日-7%，京源-7%，百川2 -7%，希望2 -6%，广大-6%，道氏转02 -6%，回复『偏离』了解更多。
■已公告赎回转债：
商络，贵轮。
■强赎倒计时转债：
精达，水羊，九典转02。
■高权已核准股池：
埋伏配债策略参考，回复『配债』了解更多。
华康医疗，含权34%流通10亿。
严牌股份，含权27%流通6亿。
宏柏新材，含权22%流通44亿。
远信工业，含权16%流通4亿。
利扬芯片，含权15%流通33亿。
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