【 聪明的投资者281】格雷厄姆（分散多少为宜）：“如果在20种或更多种股票中都存在如此的边际（辛巴注：超过长期债券），那么在‘完全正常的条件’下，获得理想结果的可能性是很大的，这就是投资于代表性普通股的策略不需要对成功地计算做出高质量的洞察和预测的原因。”
【 聪明的投资者282】格雷厄姆（风险源于劣质）：“然而，为高质量的股票支付太高价格的风险——当确实有的话——不是证券购买者通常所面临的主要风险。几年的观察告诉我们，投资者的主要损失来自有利的商业条件下购买劣质股。”
【 聪明的投资者283】格雷厄姆（繁荣未必安全）：“购买者往往将现在的好收益等同于收益能力，并且假设繁荣与安全性是一致的。而且，基于两三年非正常高利润的实力，不知名公司的普通股可按远高于有形投资的价格进行浮动。根据任何容许的期限，这些证券都不能提供合理的安全边际。”
【 聪明的投资者284】格雷厄姆（分析长期红利）：“利息费用和优先股红利的范围必须通过几年来检验，包括低于正常商业的周期。如果普通股适合于作为收益率的指示器，那么它们的收益一般同样是正确的。”
【 聪明的投资者285】格雷厄姆（好股应有好价）：“大多数良好的投资是以良好的价格得到的，而当视界内充满乌云时——经常在此之后不久就会出现，注定要忍受令人烦恼的价格下降。投资者无法充满信心地期待最终恢复原状，这是由于没有一个真正的安全边际使他摆脱困境。”
【 聪明的投资者286】格雷厄姆（不能依赖期望）：“投资于成长股的原理，有的与安全边际的原理相对应，有的与其相反。成长股的购买者对预期收益率的依赖大于过去所示的平均值。他用这些期望替代过去的记录以计算他的安全边际。”
【 聪明的投资者287】格雷厄姆（如何投资成长）：“投资理论没有解释为什么精心地估计将来收益还不如仅仅记录过去有更多的指导。成长股的方案可以提供像在普通投资中发现的可靠的安全边际，假设对将来的计算是保守的，并且假设其显示了一个与所支付的价格相联系的满意的边际。”
【 聪明的投资者288】格雷厄姆（慎重基本规则）：“成长股方案的危险恰恰在这里。对于如此优惠的证券，市场有估价趋势，此价格将不受将来收益的保守型方案的保护（慎重投资的基本规则是，所有的估计，当它们与过去的操作不同时，肯定是错误的，至少在有所保留的陈述方面是错误的）”
【 聪明的投资者289】格雷厄姆（安全依赖低价）：“安全边际问题依赖于所支付的价格。如果在某一价格安全边际大的话，那么在某一个更高的价格安全边际就小，在某一个还高的价格，安全边际就不存在了。”
【 聪明的投资者290】格雷厄姆（高价难以安全）：“如果大多数成长股的平均市场水平太高，不能为购买者提供一个适合的安全边际，那么就很难找到在这个范围内分散购买的简单技术。特殊的预见和判断将是需要的，以使得聪明的个人选择可避免将这些证券作为通常市场水平所固有的风险。”
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