《彼得•林奇的成功投资》

2020-12-03 11:08:4909:43 1万

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你好，这期音频为你解读的是《彼得·林奇的成功投资》。我会用10分钟左右的时间，为你讲述书中的精髓：如何选择帮助我们实现资产翻10倍的股票？以及如何避开让我们血本无归的股票？
要说这个世界上最会投资的人，就不得不提到彼得·林奇了，他是全球最成功的的基金经理之一，有人说他对基金业的贡献，就好比乔丹对篮球界的贡献。他管理的麦哲伦基金，连续13年取得的年复合收益率是29%，这个投资业绩打破了行业纪录。
那么彼得·林奇到底是怎么做到的呢？他在《彼得·林奇的成功投资》这本书里，就讲了自己整套选择股票的理念和方法。更难能可贵的是，他说的方法，即使不是专业的投资人也能上手操作。今天，我们就为你介绍彼得·林奇投资方法的三个最重要的心法，让你的资产翻十倍！
好，接下来我们来说这本书的核心内容吧。我将从两部分为大家讲解，第一部分是如何挑选短时间能上涨超过10倍的大牛股？第二部分是哪些股票你一定不要买？
第一部分，如何挑选短时间能上涨超过10倍的大牛股？
彼得·林奇能够有这样的业绩，最重要的原因是他只投资十倍股。什么是十倍股呢？就是在比较短的时间里上涨超过10倍的大牛股。
很多朋友会觉得选股票是一件很专业的事情，其实，即使我们没有金融背景，掌握了彼得·林奇的投资思路，我们也能找到身边的大牛股。具体该怎么做呢？
彼得·林奇把公司分成了六种类型，分别是：缓慢增长型、稳定增长型、快速增长型、周期型、隐蔽资产型以及困境反转型。一听到这六种企业类型你可能会有点晕，不过别急，这六种企业类型中只有三种比较容易出现十倍股，它们分别是快速增长型、困境反转型与隐蔽资产型公司，我们只要记得这三种公司就可以了。
先说快速增长型的公司。这种公司往往刚成立不久，规模小、成长性好，年平均增长率为20%～25%，如果你选对了公司，你就可能发现了能够上涨10倍甚至100倍的大牛股。不过这种公司的优点，同时也会成为缺点。因为规模小、实力有限，所以风险也比一般的公司要高，一不小心就会踩到陷阱。
那我们该如何避免踩坑呢？最好的办法就是看这个公司的可复制性强不强。说明白点就是，看它在一个地方取得成功之后，能否在其他地方不断地复制成功。比如扩张期的沃尔玛超市就是一个典型的例子，随着沃尔玛超市不断开拓新市场，盈利不断增长，股价也随之大幅上涨。因此，投资这种股票最好的办法，就是在扩张期买入，并在快速增长期结束之前提前卖出股票。
第二个容易出十倍股的公司是困境反转型公司。也就是指那种已经受到严重打击、一蹶不振，甚至几乎要破产的公司。这样的公司很危险，但是一旦出现转机，也可能成为大牛股。而且投困境反转型公司的股票还有一个好处，就是这类股票的涨跌跟整个股票市场涨跌的关联程度非常小。
比如上世纪八十年代，著名的汽车生产厂商克莱斯勒就曾经经营困境，甚至一度接近破产，后来在政府的支持下转危为安。彼得·林奇买入克莱斯勒股票时，股价是6美元，然后在5年的时间里涨了15倍。这支股票让彼得·林奇狠狠地赚了一笔。
第三个容易出十倍股的公司是隐蔽资产型公司，说的是你注意到了某家公司具备重要价值的资产，而投资专业人士们却没有注意到。比如，彼得·林奇曾经参观过一家普普通通的佛罗里达州小型养牛公司，当时看到的不过是一些矮矮的小灌木林，一群在牧场上吃草的牛和二十来个员工。这家公司的隐蔽资产在哪儿呢？就是在这块土地。10年后，仅仅这块土地本身的价值就高达每股200多美元。这就是典型的隐蔽资产型公司。
说完了我们该买哪些公司的股票，下面我们来说说第二部分，哪些股票我们一定不能买？同样的，彼得·林奇总结了三种一定不能碰的股票。
第一种是热门行业的股票。这听起来好像很不合理，毕竟那么多人都看好的股票怎么可能会错呢？别急，有以下三种原因：
第一个原因在于，热门行业中最热门的股票，已经受到大家最广泛的关注，甚至每个投资者在哪都会听到人们谈论这种股票，既然关注度都已经这么高了，也就意味着接下来新增的买入者已经很少了，新增的买入者减少，股价转为下跌的可能性就会越来越大。
第二个原因在于，热门股票注定是被高估的，随着时间的推移，泡沫终将破裂。比如说2000年美国非常火爆的互联网股票，泡沫破裂后，很多股票的价格跌去了90%。
第三个原因在于，热门行业会有很多的资金涌入，导致过度竞争，最终结果是这个行业谁都赚不到钱。比如说，在20世纪60年代，施乐公司本是复印行业的龙头企业，当它的股价高达170美元的时候，投资者们乐观地认为股价会一直涨下去。但是最后，日本佳能、IBM 以及柯达公司等竞争对手纷纷进入了复印行业，很快就有20家公司的复印机，都能够像施乐一样取得好的复印效果，施乐公司的股价在后来下跌超过80%。
第二种不能碰的股票是：被吹捧成“下一个”公司的股票。我们经常会听到，某某公司是下一个IBM、下一个英特尔等等，但彼得·林奇认为很多行业，第一名就会分到大部分的市场红利，而第二名的盈利能力往往会比第一名差很远。因此那些被捧为下一个某某的公司，肯定赚不来多少钱了。
第三种不能碰的股票是：小声耳语的股票。就是说，当某个朋友很神秘地对你说：“我要告诉你一只大黑马，千万不要告诉别人哦。”这时候你就要警惕起来了，千万别碰这个股票。彼得·林奇认为，这些小声耳语的股票，往往都是讲一个神奇的故事，比如这家公司的产品能治疗艾滋病，那家公司的产品能解决石油短缺等等，但是公司自身并没有什么收益，它们讲的那些神奇故事最终绝大部分都无法实现。所以，投资这样的公司需要冒很大的风险，应该尽量远离它们。不要问彼得·林奇是怎么知道的，因为他就在这种股票上栽了不少跟头。
讲到这里，本书的内容就已经基本结束了。我们再来从头梳理一下今天分享的要点。
在第一部分我们介绍了三种容易出现十倍股的公司类型，它们分别是快速增长型、困境反转型与隐蔽资产型公司；接着，第二部分我们介绍了三种千万不能碰的股票，它们分别是热门行业的股票、被吹捧成“下一个”公司的股票，以及别人小声耳语告诉你的股票。
好了，以上就是我们今天的全部内容，为你准备的笔记版文字和脑图就在音频下方的文稿里，恭喜你又听完一本书！

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