什么是跨境ETF？有何投资策略？
赵云阳：跨境ETF是在国内市场上市的ETF品种，但是它底层投资标的都是海外比较有代表性的指数。这种海外比较有代表性的指数，通常是说美国市场最有代表性的标普500指数，还有香港市场比较有代表性的恒生指数和恒生中国企业指数，以这些标的为底层资产的ETF产品在A股沪深交易所上市我们就称为跨境ETF。
随着跨境ETF快速的发展，投资者的需求也比较多，所以我们看到欧洲、日本的跨境ETF这么多年的发展已经基本布局了全球有特色的市场。跨境ETF的出现主要是为了投资者实现自己财富资产配置的需要，特别是高净值客户，资产配置其实是对于资金量很大的投资者比较适合，因为它可以分散风险，还可以实现资产的多元化。
成熟市场，特别是欧美市场跨境ETF占整个ETF市场的份额大概有40%，但是跨境ETF在中国的占比还是非常小，是在个位数。随着中国金融市场的开放和整个中国的财富增长，跨境ETF的发展空间应该是比较大的。
跨境ETF从目前国内的标的来看主要以股票型指数为主，所以它是相对高风险投资者关注的。这种指数化产品跨境ETF最大的区别就是T+0，大部分跨境ETF都是T+0交易的，这是和国内A股不一样的地方。有一些指数产品或者ETF投资者不方便去参与市场，因为有很多市场还有投资的限制、外汇的限制，个人投资者很难进入市场，那么就通过管理人发行产品去进入。上交所近期在推广的ETF互联互通，都是方便投资者快速进入市场做的跨境ETF。
大家对于跨境ETF第一印象就是和QDII基金比较，因为最早的时候国内投到境外是通过QDII基金。首先QDII基金要有外汇额度才可以去发行。但是它是一个普通基金，效率没有跨境ETF高。跨境ETF为了提高结算效率，我们称为RTGS(Real Time Gross Settlement）然后这种效率目前我们可以做到当T日申购,T+1就可以确认，但是QDII基金一般都是T+3确认。最早的时候长期有7天投资者才能拿到资金。还有一块和QDII有点天然的不同的就是费率优势，以标普500ETF来讲，它的管理费率只有0.6%，托管也就0.2%。我们传统的QDII基金管理费一般都是在1%以上，所以这种跨境ETF的低费率也是它的相对比较优势。
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