如何看待军工赛道的投资机会?
王乐乐:可能很多人都认为国防军工赛道就是交易性机会,长期赚不到什么钱,我想说一定看错品种了。军工龙头在10月初的收盘价创了历史新高,而过往的很多的国防军工的指数,还在历史上的1/2的位置,而军工的龙头创了历史新高,大家会发现军工龙头的核心资产有非常好的长期赚钱效益。
首先对于投资人来说,最重要的是军工板块有挣钱能力,我还是想告诉大家,您一定要看对品种。军工龙头创历史新高,所以有赚钱效益,这是其一。军工龙头的整个盈利增长在2020年、2021年和2022年的盈利增速都在30%以上,基本上两年半企业盈利翻一倍,所以这是整个驱动股价的核心一点
第二个因素估值贵不贵?整个军工龙头的估值目前在46倍,估值并不贵,在历史上的10%-20%的区间,在市场的底部附近。但是大家一定要知道,军工的估值的波动幅度很大,可能会涨到五十几倍也会再跌下来,因此投资策略显得极其重要。
非常好的策略其实是在遇到一些回调的时候,应该是布局军工龙头ETF的时点。今年(2021年)的军工龙头行情就非常有意思,今年年初军工龙头出现了一波明显的上涨,涨幅高达30%以上,和我刚才讲的盈利就对起来了。但是今年年初的上涨,其实已经把今年的业绩全部透支了,所以后面遇到市场的风险偏好的影响,春节之后的股票市场大幅的回调,整个军工板块的估值出现了回落。
为什么跌到4月份就跌不动?因为4月份的时候军工龙头的估值是40倍,40倍基本上是2018年以来的最低点附近,2018年A股2400点。
所以在这个局面之下,大家会发现它的跌幅就比较有限了。由于这个板块盈利增速在30%左右,如果短期由于情绪,板块涨幅在30%以上,建议大家适当要卖出一些,军工板块的长期的方向不错,但更多应该把配置的策略和交易策略相结合,这是针对一些高波动的军工龙头板块,比较适用的一个策略。
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