听众朋友们大家好，欢迎收听雪球出品的追基零距离，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容名字叫限额基金一定是好基金吗？来自炒基蛋。
提到基金的限购，主要包括两类。一类是新发基金的限额，基金募集期间设定固定规模，超出募集规模按照比例配售。二类是基金自由买卖期间，对买入进行限额。
我们今天主要讨论第二种情况。基金成立之后，为何要限制买入金额上限呢？主要是因为短期内，大量资金买入该基金，导致收益被均摊。其实这也对已经持有人的保护。那么，我们考究为何有大量资金买入，主要的原因还是业绩比较优秀。通常基金限购大部分出现在明星基金经理身上。
限额上限，也就是每天最少可以买入多少。限额100万、1000万，这些基金基本是“阻止”机构投资者买入。限额10-100万，是为了“阻止”大户买入。限额几千到几万，基金已经有很强限制意愿，基本只让小散们买入了。至于限额1000元、甚至以下，基本就是意思一下，跟暂停购买无差异了。
我筛选后将限额的基金分为三类：
1）明星基金经理限额：大概有11只。比如易方达的张坤、工银瑞信的袁芳、泓德基金的邬传雁等。这些都是长期业绩比较优秀的基金经理，本身基金的规模已经不小了。像睿远成长价值，印象中大部分时间都是限额1000元；擅长固收的张翼飞、擅长科技投资的陆彬、杨锐文等。中欧时代先锋，原来的基金经理周应波，也是科技投资大佬，现在虽然离职，基金还是限购状态。
2）新锐基金经理的限额。近一年来涌现出来的一系列新锐基金经理，其管理的基金大量资金涌入，也导致了限额。比如缪玮彬，这位基金经理我个人还是比较陌生的。还有就是杨金金、刘畅畅等，都是最近一年大火的新锐基金经理，画线派选手，业绩与回撤兼具。
3）机构涌入的限额。或者本身这些基金就有一些机构“定制”的影子，或者机构近一年悄然买入的基金。这些基金的特点机构投资者占比很高，或者几乎没有个人投资者。比如平安量化精选混合，2019年底机构占比只有56.40%，到了最新机构占比已达98.56%。
最后，机构占比是不是越多就越好，并不一定的。机构占比多，说明机构认可这只基金，我们看到这些基金往往有业绩平稳、回撤较少的特征。另外，这里的要着重关注单一机构占比的情况，如果单一机构占比超过20%，就有巨额赎回的风险。
招商丰美混合A，机构占比超过99%，从季报里看出7成的持有比例属于单一机构。这种虽然表现很不错，但也要避免。
再如国泰安益灵活配置混合A，机构占比同样超过99%，但单一机构占比最大的只有15.71%的份额。这样就还好。这个数据可在季报中查询。
这里只筛选了限额1万以内的基金，可按照上面的思路继续看看限额1万、10万等的名单，说不定能发现宝藏基金。
最后，限额不等于一定赚钱，从限额基金里能找到一些不为所知的好基金，但具体到一只基金，还要具体分析。就比如机构占比的真是情况，是机构普遍看好，还是单一机构占比过大。
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