十七、一花一世界（中）

十七、一花一世界（中） 

如果说右侧指标主要的思路是测量“加速度”的话，左侧指标的主要思路就是测量极限值。我们前面说了一个KDJ指标，这个指标测算的是收盘价处于当日最高价和最低价之间的具体分位。所以它是一个百分比指标，K值和D值都不会超过100。于是就有人把20和80定义为超卖和超买区域。当指标超过80时超买，盛极而衰，就应该卖出。 

同样的思路，不采用日内数据，而采用收盘数据的话，也有一种类似的常用指标就是RSI。它是把一段时间内，上涨日的涨幅全加起来，下跌日的跌幅也全加起来，然后用上涨日加总的这个数除以两个加总数的总和。这也是一个百分比指标，一般也把80和20设定为超买超卖的区间。

但是，这种思路有很大的问题，就是超买和超卖的标准过于主观。为什么超买是80？而不是90？或者95？特别是近些年来，股票的趋势性越来越强，超买再超买的现象屡屡发生，因此这类指标的应用效果变得非常差。 

为了使超买超卖的标准更加客观，金融分析师们想到了采用统计学工具。洋气的BOLL线来了！这对普通人来说已经算很复杂的公式了，但是还是简单的没朋友。它就是统计一段时间股价的标准差（不懂标准差没关系，EXCEL甚至有的手机计算器都可以自动算，是度量一组数据偏离平均值程度的统计指标），测算完了就假设未来的股价还是围绕过去的平均价格波动，上下波动不超过两倍标准差。均价加两个标准差就是布林线上轨，减两个标准差就是布林线下轨。什么？为什么是两个？因为统计学告诉我们，上下1.96个标准差就大约能解释95%的随机波动了，95%啊！还不够臭屁么？但是，很遗憾的是，股价的上涨是系统性的，不是随机性的。过去是未来的路径，却不是未来的羁绊，股价当然不是简单地围绕着过去的均价波动的。所以这种洋气的、复杂的公式也不过是披着华丽外衣的低智商产物。要应用起来就不得不追加一大堆的形态判断来辅助，什么收敛啦、开口啦、发散啦，这显然是违背我简单即美的原则的！（其实是我没有耐心学下去⊙﹏⊙b）。 

如果左侧指标找不到，能不能找到相对超前的指标？有句老话，叫“量在价先”，如果这句话是正确的，那么从成交量出发也许能带给我们答案。 

你还记不记得我在上一节说：我认为成交量只是价格的投影？那是因为成交量这东西与价格有非常高的相关度。天价天量、地价地量。价格低迷时没人有心情交易，交易量也萎缩；价格高时大家都炒得不亦乐乎，交易量也大增。你打开一个交易系统，使用一个叫VMACD的指标，就可以看到一个与MACD相似度百分之七八十的东西。这个指标就是用交易量替代了收盘价，然后按照与MACD完全相同的方法计算出来的。不过我看了一下，这个指标有时候先于MACD发出信号，有时候又晚于，并没有明显的优势。于是我自己用每日的涨跌幅对成交量进行了加权，累积出一个指数，再计算MACD得到了一个新的指标。这个指标与MACD的相似度几乎到了99%，在大约80%的时候是同步发出信号，而还有20%左右的时间是提前一两天发出信号。这算是一个有益的尝试吧，不过MACD也不是什么准确率奇高的策略，偶尔早发出一天的信号也没有太大价值。这只是在某些程度上说明了，成交量具有一定的先行于价格的特征。 

但是，就像你观察投影能看到一些不同的信号，但却更难掌握真实的全貌一样，成交量能够反映出一些不同视角的东西，但单纯与成交量相关的技术分析指标似乎成功的不多。常见的有OBV、VR，一种是累积加总成交量（涨为正值，跌为负值），一种是一段时间内上涨成交量之和除以下跌成交量之和。方法大同小异，效果嘛就嘿嘿嘿了。反正我是没看出来太大的指引作用，感觉甚至不如直接看换手率来的过瘾。每天把自己关注的自选股按照换手率排序看一遍，了解股票的活跃度，其实也是很好的习惯。 

前两天看到有个米国人，据说投资很牛，还出了书。他主要的思路就是把各种技术指标用成交量加权来改造。也许，辅助时空要素来进行判断，才是成交量这个要素的正确使用姿势吧。 

对于大多数初步接触技术分析的人来说，一般都不会意识到时间也是一个重要的分析要素。但是，伟大的季叔叔说过：最牛的技术分析应该是时空结合的！没有时间，空谈价格是毫无意义的。同样上涨100%，可以是3个月，也可以是3年，时间不同，它们的形态和操作价值就完全不同。所以只有时空结合，才能够完整描述股价运行的过程与形态。 

我们先不忙讨论时空结合，先脱离空间，独立对时间这个要素进行分析。最简单的，是时间窗口这个技术分析方法。时间窗口是从某一选定的时点（一般是转折点的起点）开始，按照菲波纳奇数列来数出后面的关键时点。菲波纳奇数列就是1、1、2、3、5、8、13、21……，其中的每一个数字都是前两个数字相加的结果。比如，一波行情上涨后，按照最低点那天开始算，后面的第3天、第5天、第8天等，都处于时间窗口，这就是容易发生转折的日子。汗啊！这也太神棍了吧！为了改进这种方法，还可以通过不同的周期来计算，比如用日线数了以后再用周线数，数完了把重合的时点算做共振点，这一天的市场出现大幅波动的可能性就更大！继续汗，比占星术的技术含量还低嘛！ 

但是，如果我再给你看一个洋气的方法，你也许就能接受时间窗口这种分析方法了。那就是从物理学和数学圈引入的神奇技术——地震模型（学名LPPL——对数周期幂率模型）。这玩意儿本来是用来预测地震的，后来又有个叫Sornette的老外嫌理工科不好混，跑到金融圈提出了这货可以用在金融泡沫预测上。用一套很复杂的公式，可以把股价的K线图拟合得严丝合缝，并且预测出未来大转折的时间！说实话，我第一次看到这东西的时候激动了好一阵子。然后很费力滴看了半天它的公式，发现一点都搞不清是什么东东。我想，总会有人把这货通俗地讲讲吧？可是上网搜了一圈还真没有！但是，总不能连其中的道理都不知道就拿个公式去做投资吧？于是只有硬着头皮自己看。最后我终于认识到：这个东西的起点是假设股价的运行呈现对数周期性，对数周期性的一个特点是标度不变性，通俗地说就是变量的尺度在放大，但结构不变。（比如鹦鹉海螺的螺线，它旋转着放大，但各部位的比例结构是不变的。股市的运行也确实有这样的特征，我们在前面讲混沌和分形的时候也说过，就是局部与整体的相似性）。用一个公式来描述股价的对数周期性和标度不变性后，再搞一下傅里叶展开，七算八算就得到了地震模型的基本公式。然后用过去的数据拟合，把参数调整到最严丝合缝，接下来就可以坐着看那条美丽的图线啥时候出现转折了。 

好了，请注意，高潮来了！满足对数周期性和标度不变性到底是个什么鬼？最直观的例子，我们可以看一个满足这种特性的经典图片——黄金螺线。在这个图片中，螺线每旋转90度放大一次半径，它的半径分别是：1、1、2、3、5、8、13……，你没看错，这就是那个好神棍的菲！波！纳！奇！数！列！啥也憋说了，骗我骗得这么认真，累死了我这么多脑细胞，我现在只想静静……

作者：华宝添益
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来源：雪球
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