数据不佳 选举添乱 市场心态已实质转变 2019.08.13

A股全面下挫：

1.上证指数下跌0.63%，深证指数下跌0.85%，创业板指数下跌1.01%，两市成交3397亿，北上资金流出24亿；

2.昨夜欧美股市大幅下跌，市场压力一直都是有增无减，而债券价格大幅上涨，体现出整个市场的避险情绪在激增，同时VIX波动率指数大幅反弹上升，一切都意味着整个市场的神经紧绷，并且开始出现了比较悲观的情绪；

3.昨天公布的中国的金融数据大幅不如预期，7月份社会融资总规模1.01万亿，而市场普遍预期为1.5-1.6万亿，大幅不如预期，而6月份社融规模为2.26万亿；7月新增贷款1.6万亿，市场预期为1.25-1.8万亿,M2同比增长8.1，也不如预期，金融数据反映出信贷融资疲软，所折射出来的就是经济的下行压力增大；

4.虽然金融数据不及预期，但结构有所改善，票据、短期贷款都有所下降，另外对房地产部门的压缩使房地产的相关贷款规模下降，信贷结构的改善为未来货币政策略微放宽提供了一些条件；

5.从未来一段时间整个市场的表现，分化预计会继续加剧，回避之前的过渡炒作的一些板块，对于一些防御板块，一些常态化的高科技这些板块可以继续关注，但总体而言的整个市场预计也将会大部分持续下跌，表现好的是比较个别的领域，与此同时可以继续参与债券投资，从更长远来说也可以关注贵金属的机会；

大宗商品涨跌互现：虽然近几个交易日出现了一些工业品的反弹整理，但是整个疲软基调没有改变，需求在未来整个经济面临系统性的风险及长期压力之下，尽管有一些企业限制产能来保证价格，但因为需求的疲软最终会盖过压缩的产能，因此未来仍然倾向于整个工业品的再度走弱；与此相反的就是农产品，农产品的强势更多是结构性的，以及非需求和供应因素所导致的，是结构失衡所导致的，这种结构失衡要达至平衡预计需要一年时间左右，所以在这段时间中一些品种仍然是可以积极的对待。