财报分析 | 如何通过资产负债表看清企业的优缺点？

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哈喽 大家好，我是力哥，很高兴应雪球邀请,今天来跟大家分享关于财务报表的一些基础知识。 

我们知道，对上市公司来说，财报就像一个人的简历，能快速看清这家公司最真实的优缺点，方便投资者做出投资决策。财报非常厚，小白外行读起来非常费力，就需要我们掌握一些技巧。

我们可以把选公司比作丈母娘选女婿，丈母娘选女婿一般怎么选？无非三板斧，第看实力，家里房子多大，车子什么级别；二挑能力，在哪里工作，薪水多少，职务多高；三拼财力，彩礼到底给多少，有多少钱都是虚的，彩礼才是实实在在的。只有这三个能力都出众，丈母娘才能放心地把闺女交给你。

看财报也一样重点看这三条。资产负债表体现了企业的实力、利润表填了企业的赚钱能力，现金流量表则体现了企业的安全感。

今天我们先来了解财务三表中的第一张表，资产负债表。

资产负债表里面列示了公司的资产、负债和所有者权益。企业拥有的所有资源我们统称为资产，它是企业所能够控制的，预期会给企业带来收益的东西，简单来说就是“钱”和“能够产生钱的东西”。

在丈母娘眼中，资产就是房子、车子、现金等。判断一家企业的实力，首先要看的当然是资产的多少，企业到底有多少土地、多少厂房、多少现金。

但是仅仅这样还不足以判断一家企业的好坏，资产和资产是有区别的，有的流动性高，变现能力强，比如现金、银行存款；有的资产流动性差，比如废旧厂房里，一条过时的生产线。

这就有了流动性资产和非流动性资产之分。流动资产是现金或者变现能力较强的资产，比如货币资金、应收账款、存货等。而非流动性资产是指短期内不打算变现或者变现能力较差的资产，例如固定资产。

虽然都是资产，不过在丈母娘的眼中也是有优劣之分的。有些资产是越多越好，比如货币资金，货币资金多，说明企业的经营效益好，营业收入主要以现金形式存在，甚至可能是有大量的预收款，这表明企业有竞争力。但是有些资产则是越少越好的，比如应收账款，如果一个公司的资产里面有很多应收账款，说明企业的话语权不强，不仅自有资金大量被客户占用，还存在无法回收的风险，一旦形成坏账，影响就更大了。

下面我们来看看几类常见的资产。

假如女婿家是开服装厂的，那么常见的资产就有衣服、缝纫机、厂房、商标、土地等。

衣服我们叫做存货，是企业正常运转所必须的资产。虽然是服装厂，衣服也不能太多，不然不仅占用空间，而且过段时间，流行款式一变，或者季节过了，衣服就不值钱了。但是衣服也不能太少，不然客户买这个没有，买那个也没有，肯定就不到你这儿买了。所以存货需要适量，最好的情况就是需要多少，我就生产多少。

这里有一点要注意的就是存货的价值和具体产品有关，像衣服和电子产品当然是越放越不值钱。但是白酒就不一样，时间越长，反而价值越高，还有些企业几乎没有存货，比如水电公司，或者服务公司，当然就不存在贬值风险了。

缝纫机和厂房这种我们叫做固定资产，他们是企业所拥有的长期资产，虽然买的时候就已经付款，但我们买这些是为了生产，因此不会在买的时候就计入费用，只是认为资产从钱变成了固定资产，要在以后的年度分摊折旧。在缝纫机的使用过程中，我们会发现实际使用年限往往比预计的要短，因为隔一段时间就会出现更新换代，这会占用企业的资金，降低企业价值。

商标和土地这类资产我们叫做无形资产，寿命有限的无形资产与固定资产一样需要折旧，为了区别于固定资产的折旧，无形资产的折旧我们叫做摊销。唯一不会减值的非流动资产是土地，因为土地不会磨损，相反还会随着时间增值。 

有问题的企业，其资产状况都是类似的，通常表现为应收账款和存货占比过多，企业话语权弱，产品竞争力差；重资产、资本支出过大，需要不断追加投资。反过来，有竞争力的企业通常表现为应收账款很少或者没有，预收账款较多，利润含金量高；没有存货贬值风险，流动性强；轻资产，追加投资少，现金流充裕。

面我们了解了企业的资产，但这些资产不是天上掉下来的，它的来源无非就两种，一种是借来的，叫债务，在财务里面叫做负债；另一种是企业自己的钱和股东的投入，在财务上叫做所有者权益。

接触过会计的人应该知道，会计上有个基本的恒等式是资产=负债+所有者权益，在丈母娘的眼中，资产反应了男青年有几套房、几辆车、多少现金，负债和所有者权益则告诉你买车和房的钱到底是借来的还是他自己的。

债务是要还的，俗话说“欠债还钱，天经地义”，通常还得附加利息，毕竟钱不是白借给你的。你找银行借的钱，都计入负债里面，但是根据时间不同，会计入不同的栏目，超过一年的，一般计成“长期借款”。没超过一年，一般是“短期借款”。

股东投入的钱是不用还的，亏了就亏了，愿赌服输，股东没有权利要求归还，反过来，如果公司经营得好，股东的回报也是十分丰厚的，不然也不会有人愿意投资股票了。股东们自己的投入，包括引入外部的风险投资，都是计到所有者权益这一栏，因为风险资本是占有你的股份的。

总之，看明白了资产负债表，你才能选出实力强劲的公司。

好了，关于资产负债表的基础知识今天就分享到这里，想了解更多有关于公司分析的干货，欢迎大家关注我的雪球ID：@力哥说理财