产品专题 | 白菜价的ETF该如何买卖呢？

大咖主讲人：雪球用户@思哲与创富

目前是国家理财规划师，资深基金投资人，多家基金公司特约专栏作者，自媒体人。蛋卷基金思哲&低估止盈策略实盘组合和学富五车组合主理人。欢迎点击链接关注组合：https://danjuanapp.com/strategy/CSI2017?channel=2500000084&refer=yinpin

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1.ETF如何申购、赎回？

ETF基金分为一级市场申购赎回和二级市场买卖交易，二级市场就是常见的股票账户买卖，必须有人卖才能买，有人买才能卖，而一级市场申购和赎回，采用实物申赎机制，相当于平时我们去基金APP申购基金份额，是和基金公司的交易，咱们给基金公司钱，他们帮我们买股票。卖出的时候再用份额赎回。

比如申购沪深300ETF，每个交易日开盘前都会发布申购赎回清单，我们就按比例自动购买300只子股票，然后再用这些股票进行申购，来换取份额。如果是赎回基金份额，我们拿到手的也是一揽子股票，然后卖出换取现金。

由于ETF需要大批量采购股票，所以证监会把ETF申购的门槛设置得很高，申购赎回的最小数量基本都在30万份以上，大部分则是100万份起步，比如华夏中证500etf是 2.62元一份，最小申购120万份，那申购起点就需要300多万元。所以ETF申购更适合大资金用这种方式去买入ETF，因为二级市场的成交量一旦上不去，大资金买入就会导致买入价格短期出现抬高ETF价格的情况，也导致自身买入成本激增。

但是ETF基金申赎也有很多优势，比如可以进行准"T+0"操作，我们在买好一揽子股票后，在一级市场申购ETF基金，申购成功后，可以不用等基金到账，当天就可以在二级市场上抛出，实现"T+0"交易。同样的道理，也可以在二级市场上买入ETF，然后在一级市场要求赎回。赎回成功后，也不用等一揽子股票到账，就可以将这些股票抛出，也是"T+0"交易。

但在同一市场中不能实现"T+0"操作，就是一级市场申购不得当天赎回，当天在二级市场买入，也不能卖出。 

所以资金量比较大的人会用ETF套利，比如今年4月12日周期ETF的溢价为2.12%，套利者就会从二级市场买入一篮子股票，再用这些股票向一级市场（即基金公司）申购ETF，再在二级市场上高价卖出这部分ETF从而获利。

不过注意了，我们常说的基金套利，对于散户而言还是以LOF基金为主，因为LOF基金申购和赎回则与其他开放式基金一样，申购起点为1000基金单位，所以门槛很低，中小投资者也可以从一级市场申购，二级市场赎回，比如广发石油就是一只QDIILOF基金，目前溢价还高达16%，不过值得一提的是，现在广发原油已经关闭了场外申购的渠道，相当于把套利这道门给焊死了。

2.ETF如何买卖？（50%）

其实对于绝大多数人而言，更适合的还是直接参与ETF基金市场的买卖，由于ETF的净值通常不高，普遍就一两块钱，便宜的甚至只需要几毛钱，所以按照一手一百份计算，买入一手也就几十上百元，因此ETF基金投资门槛算是非常低的了。

另外，由于ETF的买卖是在投资者之间交易，因此它不收取申购费和赎回费，也不需要像买卖股票那样要缴纳印花税，像上海证券交易所还会对本所上市的股票征收一笔过户费，这在ETF买卖中也是没有这项费用的。

咱们只需要缴纳一笔你所开户的证券公司的交易费用，也就是券商佣金。不过这项费用省不了，毕竟人家证券公司要吃饭，收一点佣金服务费啥的，也很合理，现在的券商佣金行价已经降到了万分之三了，有的甚至可以将基金降低到万一以内，简直是白菜价。

以交易1万元来计算，在场内买卖ETF份额，以万2.5计算，买入卖出各收取一次费用，交易成本只有5元，如果是自己去基金APP买基金，一笔买卖可能会被收取0.15%~2%的费用，1万元还没开始盈利就损失了几十上百块。

那么ETF基金具体如何买卖呢？首先我们需要开通一个证券账户，现在全国证券公司多如牛毛，或者在互联网开户也是很方便的。

开户成功后，就要绑定自己的银行卡账户了，这叫第三方托管。然后把银行卡里的钱打到证券账户上，这叫银证转帐。证券账户里的钱到账后，在交易日的交易时段，你就可以开始买卖ETF了。

ETF交易时间和股票一样，为上午9点30分至11点30分、下午13点00分至15点00分，打开炒股软件，以嘉实沪深300ETF为例，输入代码510310，然后输入买入份额（最低100份，以100的整数倍增加购买份额），确定买入即可。

这里我们可以选择两种委托方式：

一个是市价委托，即按照市场价格买入，只要输入买入量就可以成交；

其次是选择限价委托，即按照自己预期价位挂单，成交会比市价委托更慢一点，甚至有委托失败的可能，好处就是可以按照自己的心理预期价位买入，不用担心买贵了的风险。

在你买入ETF份额后，就可以等待ETF交易单价的上涨了，直到涨到你心目中满意的价位，你就可以点击卖出，然后选择你要卖出的份额，也是按100的整数倍卖出。卖出后，你就实实在在的赚钱啦！

当然，这些说起来很简单，实际能不能赚钱，在什么价位上买卖，这些就跟炒股是一样的了，完全看你的投资水平。

总的来说，本期我们分享的内容主要是两部分，第一是ETF基金的申购和赎回，如果资金量百万以上的投资大户，我们建议可以通过ETF基金一级市场申购赎回的方式进行交易，并且还有机会可以参与ETF基金的低风险套利机会，第二是ETF基金的二级市场买卖交易，由于ETF基金没有股票交易的过户费和印花税等等，因此交易成本低廉，而且买卖一手门槛只要几十上百元，非常的适合散户投资。

好了，那么今天思哲给大家的分享就简单说到这，如果大家有疑问，也欢迎在留言区发表自己的看法，如果想要了解更多有关于公司分析的干货内容，也欢迎大家关注我的雪球ID：@思哲与创富。