上一集的最后我们聊到了格雷厄姆创造的“市场先生”的比喻，归纳起来就是：市场先生在大多数时候是一个精于算计的商人，你几乎不太可能占到他的便宜。但是，在某些时刻，这位先生可能喝多了或者睡过了，也会“难得糊涂”，居然会把手里的价格标错了，这就产生了占便宜的机会。从这个角度讲，投资的行为就应该像芒格先生说的那样：在大多数时间都保持不动，专门等待市场先生犯糊涂标错价的时候果断出手。
由此我就想到曾经看过的一则很有意思的新闻，说的是有一个中国人喜欢去国外的线上赌博网站，跟对手打牌来赢钱。但是这个人有自己的策略，他只在周六上午玩儿这个游戏。为什么呢？因为他知道牌局里的对手几乎都是喜爱赌博的美国人，有不少人的习惯是忙了一周后周五下班晚上去喝大酒，喝完晕晕乎乎地再上网站赌一把。而美国周五的晚上正是中国周六的上午，只有在这个时候大洋彼岸的先生们最有可能犯糊涂，出错牌，标错价，只有这个时候最有可能击败他们。抛开赌博是非法活动这个不说，这个中国人的博弈策略是非常聪明的，他的方法恰恰体现了“在市场无效时才能击败市场”的投资理念。
另外一个投资的故事也很有意思。如果你是迈克尔乔丹的粉丝，一定看了今年初上映的乔丹纪录片《The last dance》，最后之舞。时间调回遥远的1984年，21岁的乔丹中断大学学业，作为初出茅庐的新人加入NBA。那时在体育用品行业有一个如雷贯耳的品牌，那就是来自德国的Adidas。年轻的乔丹非常希望能够成为阿迪达斯的签约球星，但是当乔丹的经纪人提出希望为乔丹专门打造一款球鞋品牌时，阿迪达斯的回复是“抱歉，我们没法为一个名不见经传的新人单独开发一款产品。”这也许反映了日耳曼民族的高傲吧。然而有心栽花花不活，无心插柳柳成荫，当时一家濒临倒闭的小公司很看好乔丹，非常热情地主动联络，邀请乔丹和父母一起坐飞机去工厂参观，答应为乔丹专门开发球鞋，而且为乔丹开出了5年250万美元的“天价”代言费。后来的故事大家都知道了，在1985年第一代Air Jordan 球鞋问世，这家叫做耐克的小公司本来的期望值是3年卖出300万美元，结果是，一年的销量就超过了1亿美元！也就是3年目标的30多倍！从此，默默无闻的小公司耐克就踏上了持续几十年的崛起之路。若干年后再回头看，当时跟乔丹签下的“5年250万美元”的合同根本不是“天价”，而是结结实实的“地板价”！这个价格远远低于乔丹实际的商业价值，是一个彻底标错的价格，用格雷厄姆先生的话讲就是有很大的“安全边际”。正是抓住了这一次机会，才有了今天耐克公司的行业霸主的地位。
这些故事再次说明了一个道理：在市场先生犯糊涂把价格标错的时候，投资那些“被低估的资产”，就有可能实现质的飞跃。虽然这样的机会可能在一生中都很少见，但只要能抓住一次，就可能有大的改观。
在谈过了投资的模型之后，在这一集，我们再把话题再往外延伸。投资的目的是为了获得财富和资产的增长，这是幸福生活的基本保障。然而，即使获得了可观的财富，如果没有好的经营习惯，面对的命运可能是“千金散尽不复来”。从NBA退役后的球星有不少最后沦落到破产的境地，就是活生生的例子。
从经营的角度，每个普通人其实都是一家公司的CEO，公司名字就叫“我的生活”。这家公司的资产状况既取决于环境和运气，也取决于CEO的决策和后果。这样讲起来，每个人不论愿不愿意，其实都是一个生意人。生意人有生意人的语言，这种语言的名字就是“会计学”。
如果在百度里输入“会计是……”三个字，出现的联想是“会计是数钱的吗？” 这说明很多人其实都并不了解这门重要的商业语言，所以巴菲特和芒格先生都曾反复强调：
每个人都要懂会计
在这一集，我们就借助几个会计学的模型来谈幸福人生。
首先，说“会计就是数钱的”，其实也是有道理的，会计学的一个基本责任就是把钱数清楚。不过，这里的“数钱”是有讲究的，比如要数清存量和流量，这两个概念分别从静态和动态角度回答有多少钱的问题。
存量就是在某个时间点有多少钱。足够的存量现金对企业和个人都很重要，因为可以应急抵抗风险，这也就是“现金为王”的思想。比如在今年的疫情中很多企业撑不下去了，主要原因就是存量现金不够，只能撑两三个月。我记得新东方的创始人俞敏洪先生就说2003年SARS的时候新东方现金不足，连工资都发不出去。后来他在经营企业时就坚持无论怎样都存好足量的现金。这种“固执”在今年的疫情中得到了回报，所以并没有出现上次的现金危机。
对个人来讲也是这样，时刻保证几个月的现金存量，就是应急的好习惯。漫漫人生有巨大的不确定性，只有敬畏这种不确定性，才能过上更有安全感的生活。不妨想象有一个脾气怪异的凶神恶煞，名字叫“不确定”。我们把一些现金堆在桌子上作为“贡品”，大神的脾气就能相对好一些。既然是贡品，就得时刻摆在那里，即使风平浪静也不能随便拿走。
一个相反的问题就是：现金太多也不好。原因很简单：现金的应急性最好，但同时收益也最低。如果你家里有100万闲钱全部趴在活期账户中，你的家人可能反而要提意见了。所以，在保证应急存量的基础上，把多余的现金去投资，这就是个好习惯。
与存量相关的另一个概念是流量。记得小学的时候有一类应用题就是游泳池一个管子进水，一个管子出水，问几小时水池会满？在这个例子里泳池水面的高度就代表了某一时刻水的存量，而水面之所以会上升正是因为进水量大于出水量，两者相差越大水面上涨就越快。这就是流量的定义：某段时间段内流入量减去流出量的差值，这个差值的大小直接影响了存量变化的快慢。
在会计中，对“现金流”的定义就是：现金流 = 流入现金 – 流出现金。比如你打开网上银行app，查询上个月的交易，就由两列构成：收入和支出。假设上个月你总收入10000块，总支出4000块，那么上个月的现金流量就是10000-4000=6000块。如果你花出去12000块，那上个月的现金流量就是10000-12000=-2000块。
会计思维中很重要的一条就是要特别重视现金流，而且要确保实现正的现金流，这样才能让现金存量持续增加。这个思想用《礼记》中的话讲就是
“量入以为出”
也就是根据你的收入，而不是根据你的欲望来安排支出。
正的现金流很重要，但是，并不是说只要是正的现金流就一定是健康的财务状态。比如一个年轻人这个月丢了工作，零收入，索性今朝有酒今朝醉，于是从借呗借了5万块，花了2万，这样他这个月的现金流就是5万-2万=+3万。但显然这种情况并不健康，“借呗”、“花呗”的时候确实爽，但是等到“还呗”的时候可能就要犯难，在利息的泥沼中越陷越深站不起来。
反过来，负的现金流也不一定就是不好，比如：“最近我发现市场先生犯迷糊了，有一个特别好的投资机会。于是虽然我收入1万，但决定投入5万块买股票。这样我这个月的现金流是1万-5万=-4万。”这时的现金流是负的，但很可能是一种捕捉投资机会的健康行为。
上面两个例子说明，只靠“正现金流”的标准来评估财务状况是否健康是不精确的。正因为如此，人们把现金流进行了“拆分”，分别加以观察。
用户评论