第11期：巨头“赛”车：野心，狂欢与泡沫

2022-09-20 14:08:3009:19 210

声音简介

大家好，我是图图。欢迎收听“商界三人行”，三人行，必有我师焉。让我们一起学习透视商业本质。
本期我们的话题是——巨头“赛”车：野心、狂欢与泡沫。
剖开过去一年的商业世界，新物种层出不穷，新变化影响深远。其中就包含新能源汽车的登场，通过本期节目，图图试图还原现象与本质，变化与恒常之间的张力。
过去的一年，造车新势力坐上高速发展的火箭，科技巨头也争相开启造车梦，这条新能源汽车赛道被彻底点燃。造车新势力的爆发式增长，正在重塑造车产业链。新造车时代，百舸（gě ）争流的序幕正式拉开。
2020年，中国乘用车市场实现-6%的增长，而新能源乘用车却同比增长15%，呈现一片热火朝天的景象。补贴全面退坡和疫情冲击并没有影响新能源汽车板块在全球资本市场全面爆发。涨势蔓延到今年，蔚来市值一度突破1000亿美元，超过奔驰、宝马和奥迪，成为仅次于特斯拉和丰田的世界第三大车企。行业龙头特斯拉上涨超900%，市值超过8000亿美元，直接将马斯克送上了世界首富的宝座。
除此之外，造车新势力理想、小鹏陆续在美股上市，销量逆势增长，市值秒杀众多传统汽车厂商。在夏利倒下，华晨、众泰破产重组等事实的衬托下，新能源车企的业绩表现显得更为耀眼。拜腾、博郡、前途、长江等一众新能源汽车玩家的相继暴雷，并没有给这个行业带来反思，反而让马太效应愈发凸显。
要知道，特斯拉成立18年内，大部分时间都在亏损，共计烧掉300多亿元；蔚来烧掉200多亿元，而且还在持续亏损。眼见越来越多玩家登场，这条狂飙突进的赛道上，亟需冷静的声音。
岁末年初，一众科技巨头开始密集官宣造车计划，不断撩拨行业神经，把新能源汽车产业神话推向一个新维度。
去年11月26号，阿里携手上汽联合打造的“智己汽车”，品牌首轮融资就达到了100亿元；
1月4号，富士康高调宣布向陷入困境的拜腾汽车注资2亿美元，并同吉利签署战略合作协议，成立合资公司，为全球汽车企业提供代工生产及定制顾问服务；
1月11号，百度正式宣布与吉利展开战略合作，组建智能汽车公司，以整车制造商的身份进军新能源汽车行业；
4月17日，华为与北汽合作的极狐纯电动轿车——极狐阿尔法S正式发布。
5月31号，恒大恒驰智能科技成立，注册资本1亿元。
其中最带劲的就是在3月30号的小米新春发布会上，雷军正式宣布小米集团进军新能源汽车产业，首期投资100亿人民币，未来10年内投资100亿美元。随后央视财经发文称：“小米这样创新型的企业加入到新能源汽车产业当中，给全球的新能源汽车领域汇入了一个强劲的创新和产业上的动力。”
图图个人是相当看好小米汽车的未来，因为小米一直以来的厉害之处，就是对行业的颠覆、对行业规则的颠覆。你看像小米手机，小米手环，小米电视，小米充电宝，小米平衡车，小米电饭煲等等，都是颠覆性且极具性价比的产品。期待99999元的小米汽车上市！
除以上受人关注的科技巨头进军新能源汽车外，中兴、TCL、海信、360，甚至还包括远在美国的贾跃亭推出的法拉第未来都以不同的形式进军汽车行业。
一连串新造车名单的公布，似乎宣告着一个全新的开始。蔚来、理想、小鹏等夯（hāng）实了智能电动汽车的硬件基础，现在轮到百度、华为、阿里，小米等企业将数据揉进硬件，发展为自动驾驶。
这是汽车产业未来所描绘的电动化、智能化、网联化、共享化这“新四化”蓝图。在这场变革中，以电动化为基础、以网联化积累大数据，投喂给强大算法逐步实现智能化，最终达到共享化出行。
恒大首席经济学家任泽平指出，从各方面迹象来看，自动驾驶经过十多年的探索，目前已经站在商业化落地的关键点，浪潮已至。
在这场变革中，新能源汽车虽名字里带着能源，但它的差异化更多体现在智能化程度上。特斯拉之所以成为目前全球市值最高的汽车公司，与其芯片自研及软件开发应用能力密不可分。也正因为如此，现在成了科技巨头争相布局造车产业链的历史性窗口期。
对于传统车企来说，新能源汽车具有颠覆意义。对于股票市场来说，也有颠覆投资者价值观的本领。在美国它是特斯拉，在中国非蔚来莫属。大家会不会觉得奇怪，同样是新能源汽车，在资金、技术、产业布局方面都比不上比亚迪的蔚来，市值却可以超过对方？从蔚来身上，我们能看到特斯拉那种以科技为主的感觉。相比之下，比亚迪更多的是从传统车企方面着手的，想要将传统汽车做成标杆的新能源汽车。这句话的本质是：BYD更像一家汽车公司，蔚来更像一家科技企业。
2020年，特斯拉全球销量50万辆，对应市值8000亿美元；相比之下，蔚来卖了4.37万辆，市值接近1000亿美元。按比例来看，目前蔚来的估计已经比特斯拉还贵。早先质疑特斯拉股价有泡沫的人看了蔚来以后，可能更想问，蔚来真的值千亿美元吗？
新能源汽车之所以能把传统车企的市值远远甩在后面，是因为一个很虚的理由：“把握住了未来”。这不仅是销量上的比拼，更是自动驾驶技术、用户思维、互联网精神、透明定价、直销模式、快速迭代等让传统车企窒息般的新东西。
这些新东西凭什么值这么多，到底有没有泡沫？
我们要有一个概念，新造车企业跟传统车企是完全不同的物种，二者不适用同一套估值体系。传统车企按汽车公司估值，新造车企业按科技公司估值。也就是说，传统车企只是在卖车，而新造车企业既可以卖车，更可以卖软件。
造车新势力的估值更像是一场数字游戏。市场担心当下背离业绩表现的市值，是否已经过度透支了他们的未来。毕竟，估值是需要靠业绩的提升去消化。倘若没有实现，高估计也就变成了泡沫。
对于新能源汽车的未来，各位小伙伴是如何看待的呢？欢迎在评论区流言。
我是图图，我们下期再见！

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