今日要点速览：
1、从联合技术与雷神的合并看军工企业合并重组；
2、ERP国产化或将加速；
3、芒果TV独播内容下的流量增长。
军工：《从联合技术与雷神的合并看军工巨头的合并与重组》
美国防务领域两大领军企业雷神公司和联合技术公司发表联合声明，宣布将正式合并。新成立的雷神技术公司将形成以“智能、航天和机载系统”、“综合防御和导弹系统”、“航空配套系统”以及“航空发动机”为主营业务的航空航天领域超级系统供应商。虽然我国国防科技工业经过多年的调整重组，已经形成以航空、航天、电子、船舶、兵器等为主营业务的十一大集团公司，但与国外军工巨头相比仍有差距。为提高我国军工集团的整体实力，打造军工“全产业链”竞争和优势，我国军工行业改革不断推进，特别是十八大以来中国核工业集团与中国核工业建设集团实施重组以及南北船合并预期持续提升，军工央企重组出现加速的迹象。
风险提示：1、国企混改推进速度不及预期；2、军民融合政策及军品定价机制改革不及预期；3、武器装备生产交付不及预期。
证券研究报告：《从联合技术与雷神的合并看军工巨头的合并与重组》
对外发布时间：2019年6月16日
发布报告机构：长江证券研究所
本报告分析师：张铖 SAC编号：S0490517040002
计算机：《ERP国产化或将加速》
华为集团ERP团队到用友网络产业园考察交流，引发市场对于ERP国产化的关注。我们梳理发现：1）市场规模：中国ERP市场规模较大，且相比较全球市场规模空间广阔；2）成长速度：中国ERP市场受实体经济快速发展和信息化率相对较低等因素支持，增速快于全球市场；3）当前云计算和国产化趋势明确，中小企业快速上云覆盖增量市场，大型企业云化和国产化背景下有望实现存量替代；4）外部环境不确定背景下，国产ERP厂商迎来新的机遇，华为ERP团队拜访用友或将成为新一轮ERP国产化加速的起点。
风险提示：1、外部环境不确定背景下市场风险偏好大幅下调；2、板块内细分行业景气度不及预期。
证券研究报告：《ERP国产化或将加速》
对外发布时间：2019年6月16日
发布报告机构：长江证券研究所
本报告分析师：刘慧慧 SAC编号：S0490516080002
传媒：《芒果TV跟踪观察系列二：独播内容下的流量增长》
电视剧：19年上半年芒果剧集扩容，自制独播内容大幅提升，但剧集流量能力相比去年同期有所下降。我们认为，在推动平台流量及用户时长增长的作用力上，独家剧集>剧集的流量能力，芒果在剧集流量下滑的前提下仍实现了MAU及用户时长的高增长，同时在限制古装剧的背景下芒果聚焦现代剧的平台调性更具抗风险能力。综艺：19年上半年芒果系综艺产能提升，独播综艺内容大幅增加。芒果的独播综艺实现了流量的集中，带动综艺流量能力的提升同时也推动平台付费用户的增长。过亿会员时代聚焦差异化自制内容，我们看好拥有强大自制能力平台的业务成长和长期价值。
风险提示：1、行业付费用户发展不及预期；2、政策和监管风险。
证券研究报告：《芒果TV跟踪观察系列二：独播内容下的流量增长》
对外发布时间：2019年6月16日
发布报告机构：长江证券研究所
本报告分析师：王傲野 SAC编号：S0490518010002
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