分红,是个老生常谈的话题了。股民们都喜欢调侃自己被“割韭菜”,在我看来啊,上市公司分红才本应该是最体现股市“割韭菜”这一本原概念的事情——股票市场设立的初衷,投资者来给浇水、施肥,不就是指望着每年从这儿获取回报的么?
从这个意义上来说,分红,才是最根本体现资本市场发展进步的一件大事。
这一点,也再次被官方所强调。最近,中国上市公司协会公布了一份现金分红榜单,包括“上市公司丰厚回报榜单”和“上市公司真诚回报榜单”各200家。我们都知道,受到疫情的影响,不少公司的资金流都面临比较紧张的情况,那么能上这份榜单,分红又能称得上“丰厚”和“真诚”的,属实不易。要知道早些年,A股市场一毛不拔的“铁公鸡”,可不在少数。
军迷圈中一句话:战报可能会说谎,战线不会。同理,对于上市公司而言,“讲故事”可能会忽悠人,但分红是实打实的。
那我们就看看A股的分红情况到底怎么样:
从分红总额来看,发布2021年度现金分红预案上市公司已经超过3300家,累计派现金额达到了1.8万亿元,这两项数据从2019年以来都是连续3年增长。而自2017年以来,A股上市公司年度分红总额,已经连续第五年超过1万亿元。
时间拉长看,2008年到2021年,连续5年分红的上市公司数量占比从24%提升至50%,连续10年分红上市公司占比从4%提升至32%。
可以说,如今上市公司以现金分红的形式回报投资者已蔚然成风,当然这跟“顶层设计”分不开。2020年以来,中央、国务院在多份重要文件中,都明确要求要“完善上市公司分红制度”、“鼓励和引导上市公司现金分红”。2020年3月实施的新版《证券法》则设置了“投资者保护”专章,从法律角度予以明确。在此基础上,证监会已经把分红作为一项系统要求,实施监管考察,这就成了上市公司事实上的一项“KPI”。
回头来具体看中上协的这两个榜单:从“丰厚回报榜单”来看,入选公司2019年-2021年三年累计现金分红总额,已经占到全体A股公司分红总额的三分之二。在前面霸榜的毫无疑问还是实力雄厚的金融企业,尤其是银行股们,前十名中有八家银行,另外两个是贵州茅台和中国神华,各自行业 “现金奶牛”的典范。近10年以来,累计分红超千亿元的上市公司有14家,主要还是银行保险、能源石化、再加上汽集团和茅台,无一不是大型央企或国企集团。
在“真诚回报榜单”中,沪市90家、深市主板+创业板110家,其中民营上市公司占60%,这个榜单是以近一年和近三年的股利支付率为主要指标,也具有相当广泛的代表性。
不过整体来看,分红的公司和分红总额虽然多了,但衡量“性价比”的股息率指标还普遍偏低。2021年A股全市场股息率平均值仅为1.44%。有个统计数据:连续3年股息率都超过3%的,有178家公司,主要集中在银行(24家)、交运(15家)、服装(13家)、房地产(12家)四大行业。
这些公司什么特点呢:业务模式清晰、企业处于成熟期、行业内规模也较大、现金流稳定,当然,相对应的就是股价低、成长性缺乏,没有太多“想象空间”。对于一些行业和公司来说,成长性是更被看重的,比如就不能说要刚上市的科创板企业马上分红对吧。
与业绩好、长期分红相对应的,上期我们也说到,越来越多的公司因为各种各样的原因退市;这说明,优胜劣汰的机制发挥了应有的作用,新陈代谢加速的A股市场确实是在朝着更加健康的方向发展。作为普通投资者,我们乐于见到更多的上市公司做好业绩,持续分红,这样的上市公司,值得送上一朵“小红花”。
那么今天大叔说财经就到这,欧叔和大家下期见。
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