今日要点速览：
1、从F-35战机的量产看国内航空产业链成本；
2、6月重卡销量点评；
3、医保局发文推进医疗保障标准化工作，对医药板块的影响。
军工：《从F-35战机的量产看国内航空产业链成本降低》
从美国新型号F-35战机来看，在历经11个批次的小批量生产后，即将进入大批量生产阶段。根据美国以往型号经验，在大批量阶段成本仍有6-14%的下降空间。当前，我国航空产业链正处于快速发展中，尤其是新型号的放量带来企业业绩增速明显提升，从长期来看新型号放量也将逐步提升产业链工艺成熟度并带来成本下降。部分产业链内中上游企业由于小批量阶段的军品定制化带来较高的成本附加值提升，型号放量后有望带来利润提升。随着未来我国目标价格法将逐步实施，产业链的成本控制权有望向下游加速集中。
风险提示：1. 定价机制改革推进力度不及预期； 2. 装备研制进度及大批量生产进度不及预期。
证券研究报告：《从F-35战机的量产看国内航空产业链成本降低》
对外发布时间：2019年6月29日
发布报告机构：长江证券研究所
本报告分析师：张铖 SAC编号：S0490517040002
汽车：《6月重卡销量点评：短期销量扰动，全年维持100万辆以上》
受天然气国VI切换和大吨小标治理影响，6月重卡销量有所下滑。全年来看，基建和环保持续发挥作用，行业销量将保持平稳，维持2019年100万辆以上的销量目标。国VI排放标准提升技术门槛，市场份额加速向龙头公司集中，龙头公司盈利将更加稳定。国VI标准对监测结果的真实性和可持续性的要求大幅提升，龙头公司优势进一步扩大：1）规模效应有助于摊薄成本；2）可靠性和一致性要求更加严格，主机厂倾向选择实力强的龙头供应商保证产品质量，保障供应链安全。从海外经验来看，排放标准升级加速行业洗牌，最终形成较为稳定的格局，海外龙头公司的业绩更加平稳。
风险提示：1. 宏观经济低于预期，导致行业需求向下； 2. 国 VI 排放标准实施时间低于预期。
证券研究报告：《6月重卡销量点评：短期销量扰动，全年维持100万辆以上》
对外发布时间：2019年7月1日
发布报告机构：长江证券研究所
本报告分析师：高登 SAC编号：S0490517120001
医药：《医保局发文推进医疗保障标准化工作，医保资金使用效率有望进一步提升》
我们认为，医保局所代表的“支付方”角色的回归和强化，是当下和未来一定周期内影响国内医药产业运行和医药板块投资逻辑的最关键变量。站在当下的时点，展望未来三至五年周期，我们认为行业投资逻辑的以下变化值得关注：1）产品盈利能力与其壁垒能否匹配，成为判断投资价值的先决条件；2）部分仍具备较清晰成长性的赛道，或将赢得资金进一步的青睐；3）压力锻造更具全球竞争力的产业未来。
风险提示：1. 医保控费压力大于预期；2. 药品、器械降价幅度大于预期。
证券研究报告：《医保局发文推进医疗保障标准化工作，医保资金使用效率有望进一步提升》
对外发布时间：2019年6月30日
发布报告机构：长江证券研究所
本报告分析师：高岳 SAC编号：S0490517040001
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