今日要点速览：
1、老旧小区改造对建材行业影响；
2、有色金属2019中报前瞻；
3、医药生物2019中报前瞻。
建材：《关注老旧小区改造对建材行业的影响》
老旧小区改造规模较大，有望快速转化为消费能力。据统计城镇老旧小区数量达17万个，涉及居民上亿人，另据初步估算我国城镇需综合改造的老旧小区投资总额可高达4万亿元。老旧小区改造有望对相关行业的需求在短期形成拉动。建筑涂料、防水材料、保温材料等行业需求有望得到拉动。老旧小区改造应用到的主要建材包括防水材料、涂料、保温材料、水泥、玻璃、建筑五金等。结合已有的老旧小区改造案例，初步估算本轮老旧小区改造拉动的防水材料需求在100亿元以上，拉动建筑涂料需求超过50亿元。老旧小区改造还具备引导与示范意义。老旧小区改造外，各个城市的旧城改造以及居民对自住住宅的重装修对建材需求有望形成长期支撑，值得进一步关注。
风险提示：1、老旧小区改造推进进度低于预期；2、地产投资增速大幅下滑。
证券研究报告：《关注老旧小区改造对建材行业的影响》
对外发布时间：2019年7月9日
发布报告机构：长江证券研究所
本报告分析师：范超 SAC编号：S0490513080001
有色：《继续看好三条主线：黄金、军工钛材、稀土磁材——有色2019中报前瞻》
黄金板块：受益金价上涨，预计黄金板块中报业绩靓丽。我们预计黄金板块公司中报业绩表现靓丽；其中矿产金产量有增长，并且成本控制有优势的公司业绩增长有望更加显著。军工钛材：龙头竞争优势凸显，板块中报业绩释放可期。考虑到趋严的环保要求正倒逼中小产能逐步退出市场，高壁垒的军工钛材订单进一步向龙头企业集中，我们积极预期钛材板块龙头企业的中报业绩，钛材行业整体2019上半年归母净利有望实现大幅增长。稀土磁材：多因素共振利好板块，积极展望中报业绩。我们预计稀土企业中报业绩有望大幅增长；而磁材板块受制于价格上涨的滞后性预计业绩增长的幅度小于稀土板块。
风险提示：1、全球矿产资源的供应量超预期释放、全球需求增长低于预期，导致金属价格大幅下挫；2、全球宏观基本面复苏进程低于预期，以及全球地缘政治风险等。
证券研究报告：《继续看好三条主线：黄金、军工钛材、稀土磁材——有色2019中报前瞻》
对外发布时间：2019年7月11日
发布报告机构：长江证券研究所
本报告分析师：范超 SAC编号：S0490513080001
医药：《医药行业2019年中报业绩前瞻》
我们预计，2019年二季度医药生物行业基本面景气有望维持。一方面，尽管行业控费措施持续推出，但在刚需拉动下医保支出仍维持10%以上增速；另一方面，在新的药政环境下，龙头企业优势进一步凸显，表现出超越行业增长的状态。整体来看，2019年上半年，医药板块上市公司业绩增长预计较为稳健。从各细分领域来看：我们认为，部分国内先行企业的国产创新药已逐步进入收获期，而作为创新药产业配套的CRO/CMO有望受益创新药产业大潮。特色原料药板块有望维持高景气。而带量采购的持续推进，将弱化仿制药的营销、弱化单一品种，强调一篮子品种竞争。
风险提示：1、医保控费压力大于预期；2、药品价格下降幅度大于预期。
证券研究报告：《医药行业2019年中报业绩前瞻》
对外发布时间：2019年7月7日
发布报告机构：长江证券研究所
本报告分析师：高岳 SAC编号：S0490517040001
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