今日要点速览:
1、上半年化工品行情几何;
2、光伏竞价结果点评;
3、信托行业数据最新跟踪。
化工:《上半年化工品行情几何》
2019H1化工品价格仍处下跌趋势。截至2019年6月28日,中国化工产品价格指数(CCPI)为4345,较2018年底下跌6.3%,较2018年同期下跌14.5%。特别是进入5月以来,在外部环境变化以及需求环比较弱的影响下,化工产品价格指数进一步下跌。回顾本轮化工行业景气周期,行情开始于2016年初,在成本端原油趋势向上以及供给侧改革等多重因素作用下,化工产品价格整体触底反弹,并在2018年9月随着WTI原油价格突破70美元/桶达到高点。目前化工产品价格指数与2018年9月高点相比,下跌幅度达25.1%,但仍高于2016年2月的低点,上涨幅度为23.4%。
风险提示:1. 原油价格大幅波动;2. 化工产品终端需求持续走弱。
证券研究报告:《上半年化工品行情几何》
对外发布时间:2019年6月30日
发布报告机构:长江证券研究所
本报告分析师:马太 SAC编号:S0490516100002
电新:《光伏竞价结果点评:国内需求即将启动,下半年旺季景气或超预期》
国家能源局公布2019年光伏项目国家补贴竞价结果,拟纳入补贴范围的项目23GW,预计主要竞价项目将于今年年内并网;叠加户用、扶贫、平价示范、领跑基地及特高压配套外送和示范类项目,今年光伏项目建设规模50GW左右,预计年内可建成并网规模40-45GW。项目发布后,国内需求即将启动,下半年旺季景气或超预期,继续重点推荐光伏板块。
风险提示:1. 行业装机不达预期;2. 政策执行不达预期。
证券研究报告:《光伏竞价结果点评:国内需求即将启动,下半年旺季景气或超预期》
对外发布时间:2019年7月12日
发布报告机构:长江证券研究所
本报告分析师:邬博华 SAC编号:S0490514040001
非银:《信托数据跟踪:发行规模降温,收益率小幅下行》
长江非银组联合环保组对集合信托季度数据进行处理分析,用以从信托微观视角跟踪实体经济在融资成本和融资需求端变动趋势。有以下三点结论:1、2019年二季度集合信托新成立规模同环比均有回落,基建环比回落较为显著,地产信托占比持续走高但独木难支,后续货币环境和融资环境未见明显改善的背景下,信托发行仍将维持低迷;2、二季度信托收益率已出现全方位下滑,融资成本压力进入缓解阶段;3、2019年预计集合信托到期规模存在逐季上升趋势,行业规模增长压力仍在。
风险提示:1. 银行表外融资政策进一步收紧; 2. 信用环境持续收紧。
证券研究报告:《信托数据跟踪:发行规模降温,收益率小幅下行》
对外发布时间:2019年7月3日
发布报告机构:长江证券研究所
本报告分析师:周晶晶 SAC编号:S0490514070005
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